🔥 As metade das empresas do S&P pode perder valor para investimentos: janela cripto se abre

O pesquisador Jordi Visser, da 22V Research, lançou um veredito que não deixa ninguém confortável: nos próximos 5 a 10 anos, metade das empresas do S&P 500 pode perder totalmente o valor para investimentos, como hoje acontece com a Ford. A “competição instantânea” trazida pela IA está desestruturando as tradicionais muralhas de proteção, e a Samsung prevê lucro de US$ 2.170 bilhões este ano, superando a soma total dos últimos 40 anos — essa comparação por si só já diz tudo.
Visser rebate a tese de “bolha de IA”, argumentando que a demanda por poder computacional cresce de forma exponencial. As obrigações restantes de execução das gigantes de nuvem já atingiram US$ 2 trilhões, e, após a quebra do uso por agentes inteligentes pelos consumidores, o consumo de poder computacional pode chegar a 20 a 30 vezes o patamar atual. Ele recomenda que os investidores alocem de 10% a 20% do capital em ativos digitais e em apostas da fronteira da IA. Trata-se de uma avaliação estrutural feita por um pesquisador macro diante da falha do arcabouço tradicional de valuation.
Para o mercado cripto, se metade das empresas do S&P 500 zerar de valor nos próximos dez anos, o dinheiro certamente buscará novos meios de armazenar valor e de crescer. O Bitcoin, como ativo não soberano, e plataformas de contratos inteligentes como o Ethereum, como camada de infraestrutura da economia de IA, podem se tornar beneficiários dessa migração estrutural. Mas o risco também existe: a própria IA pode consumir o espaço narrativo do cripto. Se tokens nativos de IA e aplicações de IA on-chain não entregarem, o capital pode simplesmente migrar diretamente para hardwares de IA como a Nvidia.
O argumento de Visser precisa ser continuamente validado. A concentração do peso no S&P 500 (semicondutores já representam 20%) por si só amplia a fragilidade sistêmica. Se o mercado cripto consegue absorver parte dessa liquidez, depende do amadurecimento de sua própria infraestrutura e da previsibilidade do ambiente regulatório. A reunião do Fed no fim de julho e o prazo final da regulação de stablecoins que chegam ao mesmo tempo serão o primeiro teste de estresse.
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