#BTC反弹触及65000美元 CPI “王炸” de boas notícias, mas o Fed apagou o brilho com um balde de água fria — e agora, como fica?

Pela primeira vez em seis anos, o CPI dos EUA veio negativo na variação mensal. -0,4%. A expectativa era apenas -0,1%, mas o resultado foi quatro vezes maior na queda. No acumulado anual, 3,5%, ante 4,2% no valor anterior, e previsão de 3,8%. O CPI núcleo no acumulado anual ficou em 2,6%, acima da previsão de 2,8%. O CPI núcleo na variação mensal ficou em 0% — a menor alta desde janeiro de 2021. Esses dados, em qualquer ano “normal”, seriam suficientes para o mercado comemorar três dias e três noites.

Mas a realidade é que — a festa durou apenas algumas horas. O Bitcoin rompeu a marca de US$ 65.000 durante o pregão, com alta de mais de 4%. O ouro disparou por um curto período, chegando a subir mais de US$ 50. Os rendimentos dos Treasuries caíram, e os futuros de ações ficaram mais fortes.

E depois?

No mesmo dia, o presidente do Fed, Waller (沃什), testemunhou no Congresso e derrubou o clima com uma ducha fria.

O diretor Waller (沃勒) foi ainda mais duro — se a inflação não mostrar progresso por muito tempo, é preciso considerar aumentos de juros.

Uma boa notícia de dados, dois pronunciamentos “hawkish”. O mercado ficou travado entre os números e as falas.

Por quê? O que o Fed está com medo?

Porque a desaceleração do CPI de junho foi sustentada por uma coisa: a queda brutal do preço do petróleo. Em junho, o índice de energia caiu 5,7% na variação mensal, e o preço da gasolina despencou 9,7%. E por que o petróleo caiu?

Porque EUA e Irã encerraram o conflito, e o Estreito de Ormuz voltou a reabrir. Só que a trégua já foi quebrada. Em 8 de julho, a trégua foi rompida: ataque aéreo dos EUA, declaração de bloqueio do Irã, e o Brent saiu de US$ 70/barril para voltar a US$ 86/barril. O CPI de junho refletiu um mundo que já não existe.

O CPI de julho e os dados de agosto só vão ser divulgados — e, provavelmente, aquele dado será uma história totalmente diferente.

Então o que o Fed está fazendo? Gerenciamento de expectativas.

Eles não querem que o mercado relaxe cedo demais as condições financeiras por causa de um “CPI falso” gerado pela queda do preço do petróleo.

Waller (沃什) reiterou repetidamente a meta de inflação de longo prazo, recusando ajustar a política com base no sinal de um único mês. Waller (沃勒) disse que é necessário ver mais alguns meses de bons dados para mudar de postura.

Traduzindo para o “português do dia a dia”: não se empolgue cedo demais — eu não vou aceitar isso.

E como fica agora? Dois caminhos, mundos diferentes.

Caminho A (más notícias): a situação em Ormuz empurra os preços do petróleo para cima → CPI de julho recua/volta a subir → expectativa de aumento de juros volta a avançar → janela de recuperação dos ativos de risco fecha, e o BTC pode voltar para testar as mínimas de junho.

Caminho B (boas notícias): a inflação continua caindo → expectativas de aumento de juros desmoronam → o BTC pode entrar na segunda grande onda de alta do ano.

O CPI de julho e a divulgação em agosto — este mês é o “momento de Schrödinger” do mercado.

Então, o que fazer agora?

Primeiro: não corra atrás. O Fed pode desmanchar o clima a qualquer momento com “blá-blá-blá” para pressionar o mercado; Waller (沃什) e Waller (沃勒) já mostraram essa capacidade.

Segundo: toda correção pode ser uma oportunidade de comprar em parcelas no mercado à vista, mas com a condição de que — você aguente a volatilidade.

Terceiro: acompanhe o preço do petróleo. Ele é o indicador antecipado do CPI de julho e também o gatilho para os próximos passos do Fed.

CPI é a história de ontem; petróleo é o roteiro de amanhã.

O CPI de junho abriu uma janela, mas por quanto tempo essa janela fica aberta não depende apenas dos dados — depende do navio em Ormuz.

Você acha que o CPI de julho vai repicar? Você está comprando mais agora ou só observando?