Opinião: Nos próximos 5 a 10 anos, metade das empresas do S&P 500 pode perder completamente o valor para investimento, e a tese de uma bolha de IA não existe.

BlockBeats 消息, 15 de julho, o responsável pelo estudo dos laços macro da pesquisa AI na , Jordi Visser, emitiu um alerta: a “competição instantânea” trazida pela IA está destruindo as tradicionais fortalezas corporativas a uma velocidade surpreendente; nos próximos 5 a 10 anos, é possível que metade das empresas no índice S&P 500 perca completamente seu valor de investimento, virando ativos “irrelevantes”, como o hoje da Ford. Como exemplo, as dificuldades atuais da Salesforce e da Adobe: todas as avaliações das empresas se baseiam na premissa de por quanto tempo a fortaleza conseguirá ser mantida, enquanto a IA cria competição do nada e acelera sua evolução; várias barreiras de empresas listadas podem ruir da noite para o dia.

Ao mesmo tempo, Jordi refuta fortemente a atual tese de “bolha de IA” no mercado: a Samsung espera atingir lucro de US$ 217 bilhões este ano, superando a soma total dos lucros acumulados nos 40 anos anteriores; as negociações de valuation da Nvidia estão na mínima de 10 anos, e o crescimento acelerado já absorveu totalmente as avaliações elevadas. A demanda por computação tem uma diferença essencial com a demanda por petróleo: a primeira dispara de forma exponencial, enquanto a segunda cresce apenas de modo linear. Atualmente, as obrigações remanescentes de execução das maiores empresas de nuvem chegam a US$ 2 trilhões; nenhuma delas tem capacidade ociosa, e o “arrefecimento do crescimento intermediário de IA” que começou no fim de maio já acabou. Quando os agentes inteligentes dos consumidores chegarem a uma virada mais tarde este ano, permitindo que os usuários realizem interações dinâmicas de fluxos de trabalho com liberdade via voz, seu consumo de computação será de 20 a 30 vezes o atual; em seguida, o piloto totalmente automatizado e os robôs humanoides ainda trarão um fluxo inesgotável de poder computacional.

Jordi também aponta que os marcos tradicionais de análise macroeconômica falharam completamente. 99,9% dos estrategistas macro não usam de fato a IA, apenas a empregam para polir e-mails, sem conseguir entender a força disruptiva da IA — “se você não usa, você simplesmente não consegue entender o quanto o seu quociente de inteligência já está acima de 140, com um estudioso que consegue romper as barreiras entre áreas do conhecimento.”

No nível de alocação, Jordi recomenda que o investidor comum coloque cerca de 10% do capital em ativos digitais de ponta e em negócios na fronteira da IA; investidores mais jovens podem chegar a 20%. Quanto a ativos específicos, ele demonstra forte preferência por Nvidia, Miweir Technology, Eli Lilly e por infraestrutura de data centers “hardcore” como Caterpillar e Mo+Ding Manufacturing.