13 de abril “pressionou” SNDK, e o empolgante mercado de armazenamento começou com força total.

Em 21 de maio, publiquei uma análise do próximo grande destaque do setor de armazenamento: HBM. Na época, deixei claro que a MU é a principal referência desse nicho e que, depois que a correção de curto prazo terminasse, a próxima onda de alta superaria muito as ações tradicionais de armazenamento. Depois, a alta da MU chegaria a 90%+.

A partir de 25 de junho, várias vezes avisei que o setor de armazenamento estava superaquecido: a orientação era reduzir posição e zerar, e não correr para comprar mais.

Até hoje, em todo o tempo em que a tese de armazenamento vem rodando, praticamente todas as ações acompanharam o ritmo do mercado. Então, como olhar para o futuro?

Tomando a Sandisk como exemplo, conforme mostrado na imagem, há duas expectativas de movimento para o setor de armazenamento:

Azul: o topo de 22 de junho como um topo cíclico. A correção da alta inteira de 28,36-2385 já começou. Se depois confirmar que o mercado segue esse caminho, essa correção será bem longa, longa o suficiente para fazer a maioria dos investidores de varejo que ficaram presos em preços altos perderem a esperança;

Vermelho: 2385-1485 é a correção referente à alta de 517-2385. Depois disso, ainda haverá mais uma etapa de alta no mesmo nível daquela de 517-2385.

Se a gente quiser operar pelo caminho vermelho, precisamos ver neste mês a Sandisk romper e se firmar acima de 2025; caso contrário, a probabilidade do caminho azul será muito maior do que a do vermelho.

O ponto especial a observar é que, mesmo seguindo o caminho vermelho, depois de concluir a última etapa de alta, muito provavelmente o mercado vai entrar novamente em uma correção cíclica, e essa correção é no nível de linha mensal.

Não estou vendendo a Sandisk a descoberto, nem estou contra o setor de armazenamento. Estou apenas dizendo que, do ponto de vista de risco-retorno (payoff), esse setor já não é apropriado para o investidor comum continuar participando.

A máxima é: o cavalheiro não fica diante de uma parede de perigo. A fase mais confortável, mais segura e com melhor risco-retorno dessa rodada do armazenamento já passou. Amigos mais espertos já estão se posicionando para o próximo destaque, em vez de arriscar comer a última mordida.

Ninguém entende mais de armazenamento do que eu. Talvez essa frase soe um pouco arrogante, mas assim como eu consegui travar o topo do ouro prateado em 121 com precisão para vender a descoberto, o mercado no fim vai se lembrar das decisões que realmente foram comprovadas. #闪迪 $MU ‌