Imperdível! O Senado do Japão aprovou: criptoativos são considerados instrumentos financeiros! A alíquota foi reduzida para 20%, abrindo caminho para um ETF de Bitcoin

O Comitê de Finanças e Assuntos Monetários do Senado do Japão, em 14 de julho, aprovou por maioria a tramitação de emendas como a Lei de Instrumentos Financeiros e a Lei de Liquidação de Fundos, entre outras. A sessão deste comitê deve ser concluída e a lei formada em 15 de julho, estabelecendo oficialmente a mudança de criptoativos de “meio de pagamento” para “instrumento financeiro”. A responsabilidade criminal por venda sem licença, que era de até 3 anos, foi elevada para até 10 anos, e pela primeira vez as transações com informações privilegiadas passam a ser enquadradas. No sistema tributário, a partir da tributação consolidada máxima de 55%, passa-se a aplicar uma tributação separada de cerca de 20%.
(Histórico: o Japão aprimorou as leis para elevar as criptomoedas ao status de instrumento financeiro; transações com informações privilegiadas passam a ser crime; ETFs entram em operação em 2028)
(Complemento de contexto: o Japão pretende introduzir o sistema de “tributação separada” para criptomoedas, com alíquota unificada de 20%)

Sumário

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• Punição mais dura sem licença, crime de informações privilegiadas
• Alíquota reduzida de 55% para 20%
• Caminho para um ETF de Bitcoin em vez do BTC

Resumo dos pontos principais

• O Senado do Japão votou em 15 de julho para aprovar emendas à Lei de Negócios com Instrumentos Financeiros e à Lei de Liquidação de Fundos, classificando os criptoativos oficialmente como “instrumentos financeiros”, em vez de “meio de pagamento”.
• A pena criminal por venda sem licença foi elevada de menos de 3 anos para menos de 10 anos, e o teto da multa aumentou de 3 milhões de ienes para 10 milhões de ienes, além de, pela primeira vez, as transações com informações privilegiadas serem enquadradas.
• A tributação deixa a alíquota consolidada máxima de 55% e passa para uma tributação separada de cerca de 20%, com prejuízos podendo ser compensados com carryforward por 3 anos; a previsão é que entre em vigor em 2028, abrindo caminho também para um ETF spot de Bitcoin.

O parlamento japonês abre uma página totalmente nova na regulação de criptoativos. Segundo o Nikkei (日本經濟新聞), o Comitê de Finanças e Assuntos Monetários do Senado do Japão aprovou por maioria em 14 de julho, por meio de uma série de emendas, incluindo a Lei de Instrumentos Financeiros e a Lei de Liquidação de Fundos. O comitê deve votar oficialmente em 15 de julho para concluir o processo legislativo, com a expectativa de terminar o trabalho mais rapidamente possível antes do fim da sessão em 17 de julho. A Câmara dos Deputados já havia aprovado em 11 de junho; passando pela etapa do Senado, o projeto de lei equivale a uma implementação oficial.

No passado, o Japão colocava criptoativos sob a Lei de Liquidação de Fundos, tratando-os como um “meio de pagamento”; após a reforma, eles foram transferidos para a Lei de Instrumentos Financeiros, que regula ações e títulos, passando a ser “instrumentos financeiros” de forma oficial. Com essa mudança de enquadramento, toda a estrutura de proteção ao investidor e de regras contra transações injustas passa a ser aplicada.

Punição mais dura sem licença, crime de informações privilegiadas

Primeiro, veio a punição mais pesada. Para operadores que vendem criptoativos sem registro, o teto da pena de prisão, antes de menos de 3 anos, foi elevado de uma vez para menos de 10 anos; o teto da multa também foi aumentado de 3 milhões de ienes para 10 milhões de ienes.

Emissores, operadores de exchanges e qualquer pessoa que detenha informações relevantes não públicas, como acesso a listagens, deslistagens e acidentes técnicos significativos, ficam impedidos de negociar antes da divulgação da informação. Isso significa que a margem para que “gente da própria exchange” saiba de antemão quais moedas serão listadas e deslistadas e, em seguida, aproveite para correr na frente, fica oficialmente bloqueada.

As emendas também exigem que IEO (Oferta Inicial via Exchange) divulgue informações básicas, e estabelecem limites de investimento para investidores individuais. Além disso, emissores de criptoativos específicos também devem cumprir regularmente obrigações de divulgação de informações, aproximando-se muito mais dos varejistas.

A alíquota reduzida de 55% para 20%

O que mais impacta os investidores de varejo é o imposto. No sistema atual, os lucros de criptoativos são classificados como “renda diversa” e tributados em conjunto com a renda consolidada, com alíquota máxima que pode chegar perto de 55%. Após a reforma, passa-se a adotar “tributação separada por declaração”, com a alíquota reduzida para cerca de 20% (incluindo imposto municipal, cerca de 20,315%); e, assim como nas ações, prejuízos podem ser compensados com carryforward dentro de 3 anos.

Com essa “tesourada”, criptoativos ficam na mesma tabela fiscal de ações. No entanto, o regime tributário não entra em vigor imediatamente: a previsão é que só comece em 2028. Já as disposições relacionadas à Lei de Negócios com Instrumentos Financeiros devem ser aplicadas primeiro no ano fiscal de 2027.

Abrindo caminho para um ETF de Bitcoin spot

Ao incluir criptoativos na Lei de Negócios com Instrumentos Financeiros, outra porta também se abre: os ETFs cripto spot. Uma vez que os criptoativos se tornem instrumentos financeiros reconhecidos por lei, os obstáculos jurídicos para lançar e listar um ETF spot deixam de existir; a Bolsa de Valores de Tóquio já sinalizou que, no mais rápido, as negociações podem começar em 2027.

O ministro das Finanças do Japão, Katsuya? Kamijayama? (片山皋月), apenas na semana passada deu um sinal positivo, afirmando diretamente que ETF de cripto deveria ser liberado e que o Japão não pode mais ficar para trás. Depois de o Financial Services Agency (金融廳) lançar a ideia no fim de 2024, e com a Câmara dos Deputados e o Senado concordando em sequência, o Japão levou cerca de meio ano para levar essa reforma à linha de chegada. Agora, resta ver se, nos dois marcos de 2027 e 2028, os benefícios prometidos pela política poderão ser realizados de fato quando o sistema entrar plenamente em operação.

Perguntas frequentes

Quais impactos a mudança de criptoativos para instrumento financeiro traz no Japão?

A supervisão de criptoativos sai da Lei de Liquidação de Fundos e passa para a Lei de Negócios com Instrumentos Financeiros, aplicando as mesmas regras de proteção ao investidor e de transações injustas que valem para ações e títulos, incluindo, pela primeira vez, o enquadramento de transações com informações privilegiadas. Emissores e exchanges que detêm informações não públicas ficam proibidos de negociar antes.

Quando a alíquota de imposto sobre criptoativos no Japão cai de 55% para 20%?

A emenda muda a tributação consolidada de criptoativos, que chegava a cerca de 55%, para uma tributação separada por declaração de cerca de 20%. Prejuízos poderão ser compensados com carryforward dentro de 3 anos. A previsão é que entre em vigor em 2028, enquanto as disposições relacionadas à Lei de Negócios com Instrumentos Financeiros devem ser aplicadas primeiro no ano fiscal de 2027.