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JPMorgan: a ascensão da Hyperliquid pode enfraquecer o modelo de lucros do circle USDC

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币界网消息，据Coindesk报道，摩根大通指出，A plataforma de negociação descentralizada hyperliquid está em rápida ascensão e isso vem mudando o ecossistema do USDC, além de colocar pressão sobre o modelo de lucros de longo prazo da Circle. O JPMorgan já revisou para baixo as expectativas de desempenho da Circle e da Coinbase, e analistas afirmam que o novo acordo de cooperação do hyperliquid com a Circle e a Coinbase cria um “dilema do prisioneiro”, levando ambas a competirem para ampliar os canais de distribuição do USDC, o que pode corroer o modelo original de divisão de receitas. O JPMorgan estima que o hyperliquid atualmente detenha cerca de US$ 6 bilhões em USDC, o que equivale a cerca de 8% da oferta em circulação do USDC, tornando-se um importante canal de distribuição desse stablecoin. A equipe do analista Kenneth Worthington aponta que as mudanças na relação com o hyperliquid destacam os desafios enfrentados pelos modelos de parceria da Circle e da Coinbase. Ainda assim, o JPMorgan acredita que, no futuro, o ambiente de taxas de juros mais altas ainda pode oferecer algum suporte aos rendimentos das reservas de USDC.
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Half-UnderstoodZk
· 5h atrás
O cenário de juros dar suporte é realmente crucial; caso contrário, essa “capa” dos ganhos da reserva da Circle acabaria sendo arrancada, e no mundo das criptos é uma disputa em todos os lugares.
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TheWaveOfRasterization
· 5h atrás
Hyperliquid dessa vez realmente está bem no estilo “quietinho, mas ganhando muito”: US$ 6 bilhões em USDC é retirado “na hora”, e a Circle e a Coinbase agora provavelmente estão com a cabeça cheia
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YieldGardenKid
· 5h atrás
“A teoria dos prisioneiros” foi usada com maestria: as três empresas competem entre si para “espremer” os canais de distribuição e, no fim, todo o lucro é diluído, embora os usuários até consigam tirar um pouco de vantagem.
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