Alguém mais aí lembra do caso do “Goldman Sachs” do petróleo bruto de antigamente? Foi uma tremenda roubada: comprar no fundo do poço e acabar do jeito mais desastroso, perdendo tudo e ainda tendo que colocar mais dinheiro.

Naquela época, o futuro do petróleo bruto nos EUA chegou a cair diretamente para um centavo por barril. Muita gente achou que era uma boa oportunidade, uma “pechincha”, e colocou cerca de 10 mil reais para entrar e apostar uma vez. No pensamento, estava tudo sob controle: no pior dos casos, esses 10 mil reais iriam embora, como um passatempo, se perdeu dá para aguentar. $CL

Só que, depois de apenas meia hora, o preço do petróleo desabou e despencou para números negativos. Essa pessoa não só perdeu o principal como também ficou devendo: em vez de zero, passou a dever 40 milhões.

Muita gente não consegue entender: como é que alguém compra uma coisa e acaba ficando devendo dinheiro? Em resumo, é a regra da liquidação nos mercados futuros que manda: você compra um contrato equivalente a 1 milhão de barris. No vencimento, só existem duas opções:

Ou você mesmo aluga navio, arruma tanques, e vai até o local determinado para retirar e levar fisicamente esses 1 milhão de barris de petróleo bruto;

Ou você vende o contrato que tem na mão para zerar a posição. Só que, na época, o preço estava em -40 dólares por barril. Ou seja: se você quer “jogar fora” o contrato, por cada barril você teria que pagar 40 dólares para o comprador. Para 1 milhão de barris, isso dá exatamente 40 milhões para conseguir se livrar. #摩根士丹利增持千枚BTC