US$ precisa desvalorizar, dívidas precisam ser monetizadas, a inflação precisa começar — Jack Mallers fala “oportunidade histórica de compra”

Jack Mallers voltou a fazer declarações. Desta vez, os pontos centrais são bem diretos: o US$ deve perder valor, as dívidas precisam ser monetizadas, a inflação precisa começar e os vendedores de Bitcoin já esgotaram—esta é uma oportunidade histórica de compra.

Alguns pontos valem ser destrinchados:

A desvalorização do US$ e a monetização das dívidas são narrativas de longo prazo, não algo para “amanhã”. A lógica de Mallers está baseada em contradições estruturais do sistema do US$ — a escala das dívidas segue se expandindo e, no fim, só pode ser resolvida via monetização (isto é, imprimir dinheiro). Para o Bitcoin, isso é realmente um fator de alta de longo prazo, mas o processo pode levar vários anos para se materializar plenamente.

A avaliação de que “os vendedores já esgotaram” tem algum suporte em dados on-chain. O saldo nas exchanges vem caindo de forma contínua, holders de longo prazo estão acumulando, e a parcela de oferta em prejuízo já passou de 50% — sinais de que o poder de venda está se debilitando. Mas “esgotou” não significa “não vai mais vender”; se o BTC continuar caindo, novos vendedores serão forçados a sair.

Os dados da pesquisa do BofA também merecem atenção. 83% dos investidores esperam que o Federal Reserve não aumente as taxas antes de novembro. Se essa expectativa se confirmar, significa que a pressão macro nos próximos meses não deve piorar ainda mais, deixando respiro para os ativos de risco.

Mas a realidade de curto prazo é: na véspera do CPI, o ETF acabou de registrar saída de US$ 440 milhões, e o mercado ainda aguarda os dados desta noite e a audiência do “Wash”. O que Mallers está defendendo é a direção geral, não um ponto de compra de curto prazo. O que realmente vale como referência é a lógica de longo prazo dele, e não a conclusão de “agora, entrar de uma vez e lotar a posição”.$BTC $ETH #摩根士丹利增持千枚BTC