Semanas em vermelho 🔴

Em 10 de outubro de 2025, o cripto registrou o maior evento de liquidações da sua história.
Sabemos que o mercado está em vermelho desde então. Mas quanto? E quais?
Semanas encerradas em vermelho, de 39:
$SUI: 26 (66,7%)
$ONDO: 26 (66,7%)
$AVAX: 26 (66,7%)
$LINK: 25 (64,1%)
$BTC: 24 (61,5%)
$ETH: 23 (59,0%)
$TAO: 22 (56,4%)
$RENDER: 21 (53,8%)
$HYPE: 20 (51,3%)
Ouro: 18 (46,2%)
Nasdaq: 18 (46,2%)
$TRX: 17 (43,6%)
S&P 500: 15 (38,5%)
1️⃣ Bitcoin fechou em vermelho em 24 das últimas 39 segundas-feiras.
Uma queda de 44% é uma decisão. Vinte e quatro semanas vermelhas são vinte e quatro decisões.
Acho que essa foi a maior razão para a falta de força.
2️⃣ A diferença em relação à TradFi não é a quantidade. É o tamanho.
O BTC ficou vermelho em 61,5% das semanas. O S&P ficou vermelho em 38,5%. É um abismo, mas não um abismo gigantesco.
Agora veja quanto uma semana vermelha custa:
Semana vermelha média. BTC: -4,75%. S&P: -1,34%.
Pior semana. BTC: -14,0%. S&P: -2,6%.
Maior drawdown. BTC: -48,2%. Nasdaq: -11,7%.
O S&P teve 15 semanas vermelhas e ainda terminou +15,6%, porque a semana verde média dele (+1,47%) foi maior do que a semana vermelha média (-1,34%).
A semana vermelha média do Bitcoin (-4,75%) foi maior do que a semana verde média (+4,08%).
Você não precisa ser especialista em Matemática para entender por que estamos atolados agora 🤦
3️⃣ Estar em alta não significou sentir-se em alta.
O HYPE está +69% no período. Ele fechou em vermelho em 20 de 39 semanas.
[BLABLA] está +533%. Ele também fechou em vermelho em 20 de 39 semanas.
Dava para ter segurado o melhor ativo em desempenho neste conjunto e ainda assim ver ele fechar em vermelho mais da metade do tempo.
Aliás, não existe BLABLA.
Os retornos do cripto não são distribuídos. Eles se concentram. A melhor semana do HYPE foi +39%. A do [BLABLA] foi +145,6%.
E isso é um argumento silencioso contra negociar isso. Se você esteve vermelho em 51% das semanas e tentando cronometrar a saída, as chances de você estar em caixa na semana que importou são excelentes.
4️⃣ Volatilidade não é punição. É opcionalidade.
O TAO teve menos semanas vermelhas do que o BTC, 22 contra 24, e a pior semana vermelha média de qualquer grande foi -11,06%. Mas a semana verde média dele foi +13,3%, e a melhor foi +55,5%.
O AVAX teve 26 semanas vermelhas, uma semana verde média de +5,81% e a melhor de +12,8%. Sem alívio. Sem ralis. Só -71,6%.
O AVAX carregou a volatilidade de um ativo beta alto e não capturou nenhum lado positivo. Sim, desculpa, pessoal do avalanche.
5️⃣ O SUI ficou vermelho por oito semanas seguidas.
BTC e ETH tiveram sequências de seis semanas vermelhas cada. O S&P montou uma sequência verde de nove semanas.
Sequências são onde a convicção morre. Ninguém capitula em uma única semana ruim. Capitula na sexta semana, quando para de acreditar que a próxima vai ser diferente.
✦ O que isso significa
Acho que todo mundo tem a mesma opinião — isso não é uma correção. Isso é um mercado de urso.
Sim, não tivemos o super ciclo do altseason e tivemos um mercado de urso. Temos que lidar com os fatos.
O crash de outubro acabou em um dia. O mercado de urso foram as 24 segundas-feiras que vieram depois.
Uma exceção, e é a linha mais interessante daqui:
TRX ficou vermelho em 17 semanas, menos do que ouro, menos do que a Nasdaq, e terminou +2,6%.
O ativo mais entediante no cripto foi o único que se comportou como algo de verdade.
E foi isso que me levou a fazer este post, honestamente, vendo o desempenho de @trondao alguns dias atrás.
Provavelmente também vamos cobrir isso em profundidade esta semana.
Método: 39 candles semanais, seg 00:00 UTC até dom 23:59 UTC, fechamento com fechamento. Fechamento-base 12 out 2025. Fechamento final 12 jul 2026. Dados primários, calculados internamente.