Goldman Sachs: ETFs alavancados amplificam a volatilidade do mercado; o ciclo de semicondutores ainda não atingiu o topo

深潮 TechFlow消息，7月14日，据金十数据报道，高盛指出，近期全球科技股剧烈震荡并非源于基本面反转，而是由高杠杆交易引发的流动性"去杠杆"风暴所致。追踪三星电子、SK海力士的2倍杠杆ETF单日跌幅一度超30%，被迫平仓引发恶性循环，韩国机构投资者约62%的净卖出额均源自此类ETF清算。美股方面，截至今年5月的12个月内，融资债务增长率高达54%，达历史第10个十分位区间，市场结构脆弱性显现。

尽管如此，高盛对半导体前景仍持乐观态度，认为三星电子与SK海力士盈利预期未下调，存储芯片供应短缺或延续至2028年下半年，本轮调整更多是"头寸清理"而非行业衰退。技术面上，高盛建议关注KOSPI指数6800点关键支撑位，极端情况下6000-6100点区间将构成极强支撑。