A Morningstar mantém a previsão de valor justo do ADR da SK Hynix em US$ 160; a avaliação está em um nível razoável.

深潮 TechFlow消息，14 de julho, a analista de ações da Morningstar Jing Jie Yu afirmou que a corretora mantém sua estimativa de valor justo para a SK hynix por ADR em US$ 160, e que, após avaliar os riscos de ciclos de longo prazo, considera que a avaliação está em nível razoável. A SK hynix planeja usar os 400 trilhões de won sul-coreano captados na oferta pública para investimentos futuros em fábricas de semicondutores. Porém, a analista apontou que o objetivo principal desta oferta é elevar a valuation, e não resolver uma necessidade urgente de financiamento.

Os múltiplos de avaliação das empresas sul-coreanas de chips de memória tendem a ficar historicamente abaixo dos de seus pares nos EUA, e a liquidez atualmente disponível da SK hynix deve ser suficiente para atender às necessidades de investimento. A Morningstar estima que o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da SK hynix em 2026 e 2027 deverá atingir, respectivamente, 317 trilhões de won sul-coreano e 474 trilhões de won sul-coreano, bem acima do montante captado nesta oferta. Portanto, o impacto real deste financiamento para investimentos em capacidade produtiva é relativamente limitado, com maior caráter simbólico, mas a destinação dos recursos ainda é considerada adequada. No futuro, a Morningstar entende que a trajetória de lucros dos fabricantes de chips de memória é altamente difícil de prever, e que o ADR da SK hynix e as ações listadas na Coreia do Sul podem continuar a registrar oscilações significativas; por isso, mantém a classificação da empresa como “extremamente incerta”.(Jin10)