Principais destaques do takeaways do investidor relations da Innolight (TLDR):

1. “No geral, a demanda total de mercado de 1,6T não caiu; em vez disso, a demanda de 800G aumentou significativamente em comparação com as expectativas anteriores”
O takeaway mais importante, em conjunto, foi a revisão da demanda de 800G (também a demanda de cauda mais longa). Leitura provavelmente altista para fabricantes de transceivers dos EUA como $AAOI, $COHR, $LITE.
Muitos novos clientes, como neoclouds e empresas de modelos de IA, contribuindo para a demanda geral — e não apenas para hyperscalers; diversificação sempre é um bônus.
2. A Innolight disse que a escassez cobre amplamente a cadeia de suprimentos de módulos, incluindo:
- Chips ópticos.
- Chips elétricos.
- PCBs.
- Outros materiais de módulos
No último ER, acho que eles destacaram EMLs e chips ópticos CW como os mais escassos. Então a lista de gargalos da Innolight foi ampliada desde então.
Eles esperam que alguma disponibilidade de componentes melhore gradualmente a partir do segundo semestre de 2026 até o primeiro semestre de 2027.
Acho que grande parte disso já era conhecido a partir de antes.
Mas aqui há apenas confirmação + cronogramas de alívio (EML é extremamente gargalado, o mesmo com CW; isso provavelmente está falando de outros componentes).
3. A Innolight disse que o equipamento de produção de módulos não é a restrição. Os prazos de entrega dos equipamentos continuam relativamente curtos.
Então isso não é, de fato, um gargalo em comparação com outros.
4. A proporção geral de silicon photonics continua em tendência de alta. No ano passado, era principalmente 800G. Neste ano, alguns clientes de 800G estão aumentando ainda mais sua proporção de silicon-photonics. Os 1,6T também adicionaram alguns novos clientes.
Positivo para penetração de SiPH, por exemplo $SIVE / $JBL, já que isso desloca o foco de EML para CW.
Basicamente: o principal takeaway surpreendente é só “demanda de 800g go brrr”.
Além disso, é só reafirmar gargalos/prazos/especulação de mercado.