O primeiro fluxo líquido semanal positivo do ETF de Bitcoin em nove semanas “volta a animar” o capital institucional?

Depois de quase dois meses em silêncio, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA finalmente deram sinal de vida. Na semana encerrada em 11 de julho, esses produtos registraram US$ 197,4 milhões de entrada líquida, voltando a ficar positivos pela primeira vez em nove semanas e interrompendo a onda de resgates contínuos por oito semanas desde maio. O IBIT, da BlackRock, captou US$ 291,9 milhões na semana, quase sozinho sustentando o mercado; já o BTC da Grayscale, o FBTC da Fidelity e o ARKB ainda registraram saídas líquidas, indicando uma clara divisão entre os fluxos.

De onde vem o dinheiro? Uma parte da explicação é o arrefecimento da febre de IA nas ações dos EUA: recursos retirados de gigantes como a Nvidia começam a recompor a exposição cripto que foi duramente atingida no primeiro semestre; do outro lado, a expectativa de cortes de juros no Federal Reserve voltou a recuar, oferecendo um “chão” para os ativos de risco. Mas a 10x Research jogou um balde de água fria: desde 11 de maio, os ETFs já perderam US$ 8,26 bilhões, e o retorno de menos de US$ 200 milhões nesta semana ainda não configura, em escala, uma “reversão” — parece mais um teste.

Entre os ativos correlatos, a MSTR (MicroStrategy), como uma espécie de “ação-espelho” do posicionamento em Bitcoin, também acompanhou o sentimento dos ETFs e recuperou um fôlego no mesmo período. Para confirmar uma tendência de verdade, é preciso ver se o IBIT consegue manter as entradas líquidas por várias semanas: um único repasse positivo é apenas um sinal, a partida ainda não acabou. ⏳