O governador do Fed, Waller, acabou de emitir o mais claro aviso de alta de juros de 2026.

Minha visão: O FED não vai elevar as taxas, mas entenda o motivo por trás da volatilidade do mercado.
“Se tivermos outra leitura quente do núcleo da inflação nesta semana, então o FOMC vai precisar considerar apertar a política monetária no curto prazo.”
Isso não é sutil. É um aviso direto ligado a um evento específico. O dado de CPI de terça-feira.
O timing não poderia estar mais carregado.
O petróleo está em US$ 74 hoje. O Irã declarou novamente o Estreito de Hormuz fechado. Os EUA e o Irã trocaram ataques no fim de semana. Os preços de energia estão subindo em tempo real enquanto Waller fala.
Aqui está o que torna este momento diferente de todos os avisos anteriores de alta de juros neste ano.
Waller não é o presidente. Mas é o hawk mais credível do conselho. Quando Waller diz para considerar apertar no curto prazo, o mercado ouve. O gráfico de pontos (dot plot) já tinha nove dirigentes anotando altas. Waller acabou de dar mais peso para esse lado da balança.
Dois cenários a partir daqui.
CPI sai fraco na terça. A inflação subjacente esfria. O gatilho de Waller não é acionado. O discurso de corte de juros volta. Ativos de risco se recuperam.
CPI sai quente. A inflação do petróleo contamina o núcleo. O aviso de Waller vira ação. A probabilidade de alta em setembro dispara. Tudo o que subiu na semana passada com dados fracos de emprego devolve isso imediatamente.
Aproveite a Volatilidade do Mercado.
Descansar. #DYOR