单吊慢富｜第108天从5 W开始

Hoje, os três principais índices da A股 abriram em baixa e seguiram caindo ao longo do dia, oscilando para baixo sem uma recuperação nítida. As categorias de crescimento sofreram uma forte queda coletiva, com efeito de queda generalizada em todo o mercado. O volume de negociação total nas bolsas de Xangai e Shenzhen no dia foi de 2,82 trilhões de iuanes, com uma redução de mais de 5700 bilhões em relação à sexta-feira passada; a disposição das verbas para deixar o mercado por medo foi intensa. No mercado inteiro, apenas 800 ações avançaram, e mais de 4600 ações caíram, num cenário de predominância absoluta de queda. Fluxo de capital estrangeiro (northbound) registrou uma grande saída líquida ao longo do dia, e a rota de tecnologia e crescimento se tornou o principal alvo de venda do capital. [Taoqiu Ba]

O humor do mercado externo desceu a um nível de “ponto de congelamento”. O índice KOSPI da Coreia fechou em forte queda de 8,95%, e durante o pregão a queda ultrapassou 8%, acionando a paralisação do mercado (circuit breaker) de todo o mercado, com suspensão de negociações por 20 minutos. Foi a sétima vez que o circuito breaker foi acionado neste ano. Ações de peso como SK Hynix despencaram mais de 15% e Samsung Electronics caiu mais de 10%, diretamente desencadeando um sentimento de pânico que se espalhou pela cadeia global de semicondutores. O índice Nikkei 225 também caiu 1,92% no mesmo dia. No mercado da Ásia-Pacífico, todos os setores ficaram sob pressão. A escalada na situação no Oriente Médio foi o principal “gatilho” para o aumento do apetite por proteção (aversão ao risco) no ciclo global.

Em termos setoriais, o setor militar aeroespacial, que havia liderado a alta na sexta-feira passada, agora vem realizando lucros de forma coletiva. Direcionamentos mais específicos como espaço comercial e navegação por satélite registraram quedas em massa até o limite (limit down). Os sinais de fuga de capital para garantir ganhos foram evidentes. O setor de semicondutores sofreu uma pancada severa: o índice do setor teve saída líquida de capital, no mesmo dia, superior a 420 bilhões de iuanes. Chips de memória e materiais de equipamentos ficaram entre os piores desempenhos do segmento. Várias ações-chave, como Zhaoyi Innovation, caíram no limite. A transmissão do sentimento de forte queda nas ações de tecnologia do exterior atingiu diretamente o humor do setor. Apenas setores defensivos, como bancos, medicina tradicional chinesa e petróleo e gás, apresentaram alta contra a tendência, e a característica de “fuga para proteção” do capital foi extremamente evidente.

Na sexta-feira passada, quando houve divergência no estouro (explosão) das ordens da Deep Technology (深科技), eu encerrei os lucros com decisão e saí do mercado, ficando completamente sem posição, o que evitou perfeitamente a queda sistêmica generalizada de hoje. Em especial, o setor aeroespacial realizou coletivamente a realização de lucros e uma queda forte hoje, o que novamente confirma a correção da decisão de “não apostar em mensagens do fim de semana; realizar lucros e garantir resultados”. Em uma rotação de “hotspots”, o prêmio da sexta-feira muitas vezes vira o “poço de realização” na segunda-feira. Hoje, fiquei o dia inteiro sem posição, apenas observando. O objetivo é bem claro: o humor do mercado externo já caiu até o ponto de congelamento. Circuit breaker nos mercados coreanos e forte queda das ações globais de tecnologia ainda não liberaram totalmente o pânico. A A股, por sua vez, também está em uma fase de rápida contração da tolerância ao risco. Num cenário de queda generalizada, tentar “comprar a pechincha” às cegas pode acabar comprando bem no meio da queda (“na metade da montanha”). Nesse momento, não operar estando sem posição é a melhor operação: desviar da queda e preservar o principal já significa superar a enorme maioria das pessoas no mercado.