Relatório: No 2T, a taxa de câmbio de pagamentos internacionais com stablecoins ficou continuamente abaixo da taxa interbancária; a otimização de rotas tornou o maior custo uma variável determinante

BlockBeats消息, 13 de julho, a plataforma de infraestrutura de pagamentos transfronteiriços Borderless.xyz lançou o «Relatório de Referência do 2º Trimestre de 2026», que mostra que as taxas reais de câmbio de stablecoins em pagamentos transfronteiriços ao longo de todo o 2º trimestre foram melhores do que a taxa interbancária (Interbank FX Rate), alcançando um desconto negativo raro no sistema tradicional de pagamentos transfronteiriços.

Os dados mostram que, no 2º trimestre, a mediana «Parity Gap» das transações com stablecoins foi de -3,2 pontos-base, e em junho aumentou ainda mais para -5,9 pontos-base, o que significa que a taxa efetivamente fechada pelos usuários ficou melhor do que a taxa interbancária de referência. Ao mesmo tempo, o custo médio para enviar um pagamento transfronteiriço de US$ 10 mil ficou em cerca de US$ 27, mantendo-se praticamente estável por cinco meses consecutivos.

O relatório aponta que, à medida que os custos dos pagamentos transfronteiriços com stablecoins tendem à homogeneização, o routing de pagamentos (Routing) se tornou o maior espaço para otimização de custos por parte das empresas. Se uma empresa depender por muito tempo de um único provedor de pagamentos, em vez de selecionar dinamicamente a melhor cotação, a cada transição de US$ 1 milhão ela pagará em média cerca de US$ 2.330 a mais de custo; a Borderless chama isso de «Routing Tax (imposto de roteamento)».

Além disso, ainda há diferenças relevantes de preço entre diferentes stablecoins em diferentes canais de pagamento. Por exemplo, no corredor de pagamentos do Peru, o USDC manteve por muito tempo uma vantagem de preço de cerca de 99 pontos-base em relação ao USDT; já no corredor de pagamentos em real brasileiro, o provedor com a menor cotação trocou de serviço em 34 ocasiões em 88 dias, com mudanças em média a cada 2,6 dias.

Em desempenho regional, os custos de pagamentos na América Latina e na Ásia se mantiveram estáveis, enquanto a África apresentou a maior volatilidade. Entre eles, o spread no corredor de pagamentos de Malawi chegou a se expandir para 1975 pontos-base, e o spread do corredor de pagamentos de USDC em Gana aumentou 596% no trimestre. A Borderless afirma que os pagamentos transfronteiriços com stablecoins já entraram em uma fase impulsionada pela competição e que, no futuro, as capacidades de roteamento inteligente dos provedores de pagamento serão a principal vantagem competitiva para as empresas reduzirem custos.