Mercado cripto em queda brutal de alavancagem! O volume de negociações à vista despenca 42% no 2T, atingindo a menor marca desde 2023; no segundo semestre, a grande atração fica por conta do projeto de lei dos EUA sobre o “Clarity Bill”

O mercado de criptomoedas está passando por um profundo “rebalanceamento” em grande escala! Segundo uma reportagem da mídia internacional Crowdfund Insider, o relatório mais recente divulgado pela criptoinstituição FalconX aponta que, no 2º trimestre de 2026 (Q2), o volume de negociações à vista caiu 42% ano contra ano, enquanto a oferta de stablecoins também apresentou uma retração rara, sinalizando que o mercado está em uma fase intensa de deleverage para construir uma base. No entanto, analistas destacam que, com a limpeza das bolhas de especulação e do leverage, os fundamentos do mercado já estão se tornando mais saudáveis, aguardando a reativação do terceiro trimestre com regulação jurídica e retorno do capital institucional.
(Histórico: gráfico semanal do Bitcoin revela um “death cross”! Analista: a alta do mercado pode estourar com um ataque em “setembro deste ano”)
(Complemento de contexto: diretor de pesquisa da Galaxy: holders de Bitcoin a longo prazo batem recordes em quatro indicadores-chave)

Sumário

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• Saída da especulação, queda abrupta do leverage, volume à vista atinge mínima desde 2023
• ETF de Bitcoin com saída líquida de US$ 4,9 bilhões, oferta de stablecoins encolhe de forma rara
• Setores com explosão seletiva; o grande destaque do ponto de virada do Q3 foca a “CLARITY Act”

Depois do entusiasmo desenfreado do período anterior, o mercado de criptomoedas está entrando em uma fase longa, mas saudável, de deleverage e reconstrução de base.

Às 13 de julho de 2026 (hora de Taipei), segundo a Crowdfund Insider, a corretora de grandes volumes de ativos digitais FalconX divulgou o mais recente relatório de análise de mercado. O documento traça com clareza o “arrefecimento” do mercado cripto no 2º trimestre de 2026 (Q2): a negociação de alta frequência orientada à especulação recuou significativamente, e as verbas em nível institucional também passaram por um novo arranjo devido ao ambiente macro, fazendo com que o volume total de negociações à vista encolhesse para a menor nova mínima trimestral em quase três anos. Ainda assim, o processo dessa “limpeza das bolhas” pode estar criando uma base sólida e construtiva para o repique na segunda metade do ano.

Saída da especulação, queda abrupta do leverage, volume à vista atinge mínima desde 2023

Os dados da FalconX mostram que, no Q2, o volume total de negociações à vista foi apenas US$ 1,6 trilhão, não só caiu 25% em relação ao trimestre anterior, como também despencou 42% na comparação com o mesmo período do ano passado. Isso registra o menor nível de atividade trimestral desde o 3º trimestre de 2023. Ao mesmo tempo, o mercado de derivativos também não foi poupado: no Q2, o volume de futuros ficou em 9 trilhões de dólares, com queda trimestral de 12% e redução de 31% ano contra ano.

No entanto, o que traz alívio é que os dados indicam que o mercado atingiu o fundo em maio e que, em junho, o volume à vista já subiu 13% mês a mês, voltando para 5,680 bilhões de dólares, sinalizando um breve brilho de recuperação após a base. No tocante aos indicadores de leverage, o open interest (OI) no fim do período trimestral caiu para 53,2 bilhões de dólares, bem abaixo do pico de 122,2 bilhões de dólares registrado em outubro de 2025; a taxa de turnover geral do mercado (Turnover Ratio) também caiu para 1,6x. Vários sinais mostram que os investidores mudaram de forma marcante da especulação de curto prazo e alta frequência para a manutenção de valor de médio e longo prazo.

ETF de Bitcoin com saída líquida de US$ 4,9 bilhões; oferta de stablecoins encolhe de forma rara

No fluxo de capital institucional, o ETF de Bitcoin spot enfrentou uma pressão considerável de resgates no Q2. Ao longo do trimestre, a saída líquida chegou a US$ 4,9 bilhões, fazendo com que o fluxo acumulado desde o início do ano se torne negativo em 5,4 bilhões de dólares. Analistas apontam que essa saída se concentrou principalmente após meados de maio, muito provavelmente ligada a dúvidas desencadeadas por ajustes na estratégia de capital da MicroStrategy, além de realocações de capital institucional causadas por grandes eventos como o IPO da SpaceX nos mercados dos EUA.

Em contraste, o recém-emergente ETF da Hyperliquid (HYPE) apresentou desempenho muito forte: captou 300 milhões de dólares já na estreia. Embora no começo tenha representado 8% do volume de negociações à vista (depois estabilizando em 5%), o relatório enfatiza que a plataforma nativa de negociação cripto continua dominando firmemente a função de formação de preço no mercado.

Outro sinal que requer cautela é a oferta de stablecoins. Após vários trimestres de crescimento, a oferta total global de stablecoins encolheu pela primeira vez no Q2. Houve uma redução de 7,4 bilhões de dólares (queda de 2,3%), para 313,8 bilhões de dólares. Entre eles, a queda em USDC, USDe, PYUSD e USDS foi a mais evidente; as saídas se concentraram principalmente na rede Ethereum, enquanto o USDT manteve um pequeno crescimento.

Setores com explosão seletiva; o ponto de virada do Q3 destaca a “CLARITY Act”

Embora o mercado amplo esteja em uma fase sem ânimo de deleverage, ainda há pontos de inovação seletiva. A plataforma de trading de cartas tokenizadas Collector Crypt (CARDS) disparou contra a corrente no segundo trimestre: o preço do token subiu 420%, e o aumento de usuários ativos diários impulsionou picos de receita diários chegando perto de 1 milhão de dólares. A iniciativa conseguiu entrar no top 10 global de protocolos cripto por receita, mostrando que o setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA) ainda tem um apetite de captação de recursos muito forte.

Para o 3º trimestre, a FalconX mantém uma visão neutra, porém com viés construtivo. Analistas consideram que o leverage especulativo do mercado já foi limpo de forma bastante completa, que a queda praticamente chegou ao fim, e que o open interest tende a se estabilizar. Embora o terceiro trimestre normalmente enfrente o risco de letargia sazonal do verão, o mercado está aguardando a ativação de dois grandes catalisadores: primeiro, a retomada do fluxo de fundos dos ETFs spot dos EUA; segundo, a ação legislativa do Senado dos EUA neste mês sobre a “CLARITY Act” (atualmente, a probabilidade de aprovação estimada pelo mercado está em cerca de 40%–47%). Assim que o texto da lei ou a votação vier com sinal positivo, somado ao ambiente historicamente mais forte do 4º trimestre (Q4), o mercado cripto pode ter condições para viver uma alta mais explosiva no fim do ano.