Aquelas empresas que colocaram BTC no balanço patrimonial, de outubro do ano passado até agora, tiveram o valor da carteira cair de $396B para US$ 272B.

$124B foi evaporado. Mas nenhum BTC foi vendido. A quantidade em custódia, na verdade, subiu para 1,14M.
Essa é a verdade do corporate BTC: você acha que é um HODL ativo, mas na realidade é um lock-in passivo. Como vender se perdeu $124B ? Vender é admitir um erro, processo judicial de acionistas, queda do preço das ações, saída do CEO. Então só resta dizer: “long-term thesis unchanged”.
A Saylor consegue fazer isso, porque usa dinheiro de debêntures conversíveis, com taxas de juros perto de zero. As empresas que tentam imitar a Saylor usam dinheiro próprio, capital dos acionistas e até empréstimos alavancados. A Saylor sonha usando o dinheiro dos outros; elas usam o próprio dinheiro para pagar a conta dos sonhos da Saylor.
Medo e ganância 27, melhorando por seis dias seguidos, mas os preços dessas empresas não melhoraram. Varejo está comprando na baixa, instituições estão em silêncio; as empresas que já entraram, só conseguem ficar caladas.