好的, o mercado voltou a cair e a tese da bolha da IA parece ter encontrado mais argumentos.

No entanto, a atual alta de IA tem ou não uma bolha? Um relatório mais recente da BlackRock faz uma comparação com base em dados.
Colocando esta rodada de mercado de IA (2019-2026) lado a lado com a bolha da internet dos anos 90 (1993-1999), algumas descobertas-chave são:
Primeiro, a alta foi pela metade. A bolha da internet fez as ações de tecnologia subirem 1097% em sete anos; nesta rodada de IA, em sete anos e meio, a alta foi de 569%, ou seja, nem chega à metade.
Segundo, o ritmo é totalmente diferente. Na bolha da internet, houve alta contínua por sete anos: a cada ano, a menor alta foi de 19,9% e a maior de 78,7%, crescendo de forma ainda mais agressiva a cada ano, sem frear em nenhum momento. Na rodada de IA, no meio veio um mercado de baixa em 2022 (-28,2%) e foi preciso mais um ano para voltar a reagir.
Terceiro, a amplitude de alta também foi diferente. Na época da bolha da internet, o índice de ações dos EUA subiu 292% e as ações de tecnologia subiram 1097%; a diferença é mais de três vezes, parecendo mais uma loucura isolada em tecnologia. Nesta rodada, o mercado mais amplo subiu 237% e as ações de tecnologia subiram 569%, então a diferença não é tão exagerada.
Portanto, a BlackRock quer dizer que ainda há distância em relação ao entusiasmo de 1999. Mas, como gestora, uma empresa de asset management certamente não vai cantar “short” diretamente; como investidor de varejo, o mais adequado é ter mais cautela ao analisar a divisão atual do mercado.