FMI alerta: stablecoins em dólares em tempos de crise podem desencadear um risco de "corrida bancária"

Deep Tide TechFlow, mensagem de 13 de julho, segundo a Digital Asset: o Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou em 10 de julho um relatório de pesquisa intitulado “A fragilidade dos stablecoins e dos regimes de câmbio fixo”.

O relatório afirma que stablecoins atrelados ao dólar podem aumentar o acesso a moeda estrangeira e reduzir custos de transação em ambientes nos quais bancos ou mercados oficiais de câmbio não conseguem atender à demanda por dólares; mas, em períodos de crise, o preço dos stablecoins pode atuar como um sinal em tempo real de escassez de dólares, acelerando a grande migração de fundos da moeda local para ativos denominados em dólares, desencadeando um risco sistêmico semelhante a uma “corrida bancária”.

Dados de simulação mostram que, em economias com maior adoção de stablecoins, a probabilidade de ocorrência de crises sobe de 3,9% para 7,4% e que, no cenário de maior desvio cambial, o bem-estar dos residentes cai até 6,3%. O relatório usa a Bolívia como exemplo, apontando que, desde que o país abriu o comércio de ativos digitais em 2024, o preço do USDT se tornou o principal indicador de referência para a cotação do dólar no mercado paralelo. O FMI recomenda que os reguladores adotem medidas macroprudenciais, como limitações temporárias para grandes operações e vendas em pânico.