Uniswap ganha US$ 5,2 milhões por dia, mas detentores de UNI não recebem nem um centavo——

Essa pode ser a história mais absurda de “impressor de dinheiro e mendigo” do mercado cripto

A Uniswap ganha US$ 5,2 milhões por dia em taxas de transação, mas detentores de UNI ficam no vento.

Isso não é piada — é o que está acontecendo em 12 de julho de 2026.

O fundador da Uniswap postou no X: “Nas últimas 24 horas, a Uniswap gerou cerca de US$ 5,2 milhões em taxas de transação.”

Em todo o ecossistema cripto, a receita de taxas fica apenas atrás de USDT e USDC, as duas maiores emissoras de stablecoins.

O mais “explosivo” é que — a Robinhood Chain foi lançada há apenas duas semanas e, em um único dia, já contribuiu com US$ 4,38 milhões de taxas para a Uniswap, superando Ethereum e Base somadas.

A Uniswap, na Robinhood Chain, já acumulou 9 dias: o volume de transações ultrapassou US$ 1 bilhão, com 220 mil traders ativos por dia.

Uma máquina de imprimir dinheiro que gera US$ 5,2 milhões por dia está operando em plena velocidade.

Mas e o preço do UNI?

US$ 3,62.

Do topo histórico de US$ 44,92, caiu 93,8%. De janeiro até aqui, despencou mais de 60%.

Um protocolo que ganha US$ 5,2 milhões por dia, mas o token oscila perto das mínimas históricas.

Por quê? Porque detentores de UNI não recebem nenhum centavo de taxas.

Cada centavo que a Uniswap ganha vai para o bolso dos provedores de liquidez. Já o token UNI? É apenas um comprovante de governança, sem qualquer participação econômica.

O relatório da Grayscale em junho listou UNI como “um dos criptoativos mais subvalorizados de 2026”. A AMBCrypto também foi direta: a capitalização do UNI em relação à receita real do protocolo está, de fato, subvalorizada.

Mas “subvalorizado” e “vai subir” são coisas diferentes. Enquanto o switch de taxas não for ativado, UNI é um enfeite bonito.

A situação pode estar mudando.

Em dezembro de 2025, o DAO da Uniswap já ativou o “switch de taxas”, permitindo que o protocolo cobre taxas de transação e as use para recomprar e queimar UNI.

Em 7 de julho, a Uniswap Labs acabou de iniciar uma nova proposta: expandir as taxas do protocolo para pools v4, cobrindo 11 cadeias.

Assim que a proposta for aprovada, o UNI deixa de ser um token apenas de governança e vira um “ativo com fluxo de caixa”.

Ainda mais importante: quando a aprovação da lei CLARITY sair, o arcabouço regulatório para ativos digitais ficará totalmente claro, e os obstáculos legais do switch de taxas serão eliminados.

Então, agora a pergunta não é “a Uniswap ganha dinheiro ou não” — ela ganha demais.

A questão é: quando essa grana vai chegar às mãos dos detentores de UNI?

UNI estar subvalorizado é fato, mas o catalisador ainda não chegou.

A proposta do switch de taxas para v4 está em fase de “checagem de temperatura”. A lei CLARITY ainda está sendo debatida no Senado. Esses dois catalisadores só precisam que um deles avance e pronto: a lógica de valuation do UNI será reescrita por completo.

Mas até lá — UNI ainda é aquele “mendigo do lado da máquina de imprimir dinheiro”.

A última frase fica com todos os UNI holders que estão presos no prejuízo:

“O protocolo está ganhando dinheiro, você está perdendo — não é o mercado que está errado, é a tokenomics.”#PreIPOs第二期OpenAI认购 #LAB两日腰斩53% #伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡 $BTC $ETH $UNI