Caixin investiga | A alta do CPI em relação ao ano anterior em junho pode diminuir um pouco; a taxa de crescimento do PPI em relação ao ano anterior deve acelerar

【Caixin】 Os preços dos alimentos devem cair no conjunto, em paralelo com a queda do preço internacional do petróleo, o que pode levar a uma pequena desaceleração na variação anual do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho; o núcleo do CPI segue registrando alta moderada. No que diz respeito ao Índice de Preços ao Produtor (PPI) de produtos industriais, embora a inflação importada causada pela disparada do petróleo internacional nas etapas anteriores esteja arrefecendo, a alta dos metais não ferrosos e dos preços dos chips impulsionada pela febre de inteligência artificial ainda deverá sustentar a expansão da variação anual do PPI; já na base mensal (m/m), é possível desaceleração e até virada para queda.

Uma pesquisa recente da Caixin com 12 instituições domésticas e estrangeiras indica que a média das previsões dos economistas para a variação anual do CPI de junho é de 1,1%, abaixo em 0,1 ponto percentual da de maio; o intervalo de previsão vai de 0,9% a 1,3%. Dentre elas, sete instituições acreditam que a variação anual do CPI de junho desacelerará, três esperam estabilidade e as outras duas julgam que pode subir.

A equipe macro do CICC estima que a variação anual do CPI de junho possa recuar levemente para perto de 1,1%. Em alimentos: a carne suína entra na sazonalidade tradicional de menor consumo; as políticas continuam impulsionando a descapacidade produtiva (eliminação de excesso de capacidade). Em junho, o preço dos suínos deve manter uma trajetória estável, com margem de queda limitada. A oferta adicional decorrente do período de plantio/colheita concentrada de hortaliças a céu aberto aumenta o fornecimento, enquanto algumas regiões do sul sofrem impacto de chuvas torrenciais, levando à diferenciação dos preços das hortaliças. No conjunto do país, o preço médio de atacado de 28 tipos de hortaliças subiu 1,4% m/m, e a queda anual marginaliza-se, reduzindo-se para 2,3%.

Em itens não alimentares, a melhora nas relações entre EUA e Irã impulsiona a continuidade da queda do preço internacional do petróleo; em junho, a alta anual do preço médio dos combustíveis refinados foi de 17,8% para 12,8%, o que deve puxar para baixo a variação anual do CPI de combustíveis usados em veículos de transporte.