O PPI de junho, na variação mensal, virou de alta para queda e chamou atenção: a força de aceleração dos preços diminuiu?

【Caixin】 Após a eclosão da guerra entre EUA e Irã, os preços internacionais de commodities de forma acelerada subiram, impulsionando o índice de preços ao produtor (PPI) da China — que voltou a ficar positivo antes do previsto e continuou em alta. Em junho, o PPI da China na comparação anual seguiu subindo; porém, com o alívio das tensões no Oriente Médio, os preços do petróleo recuaram e o dado mensal (m/m) já virou de alta para queda. Como deve ficar a trajetória do PPI no segundo semestre e quando a variação anual deve atingir o pico?

O rápido aumento do PPI desde março teve três forças principais: primeiro, fatores temporários ligados à guerra, que se manifestaram principalmente na alta acelerada dos preços internacionais de commodities, com o petróleo bruto como referência; segundo, a atualização industrial impulsionada por inteligência artificial e pela transição verde, que ampliou de forma estrutural a demanda por produtos relacionados, refletida na alta contínua de preços em setores como fabricação de dispositivos de armazenamento e de materiais eletrônicos especializados; terceiro, o efeito de base: a partir de março de 2025, a queda do PPI foi se ampliando continuamente, de 2,2% em fevereiro para 3,6% em junho; em julho, ficou estável nesse mesmo patamar, e a partir de agosto começou a se estreitar rapidamente.