$BTC já entrou numa faixa relativamente mais barata, mas ainda não ficou barata a ponto de dar para bater na mesa e anunciar: “chegou ao fundo”.

O analista Jake Pahor recentemente refez o próprio modelo de valuation do BTC. A versão nova usa uma faixa de valor justo dinâmico e recalibra usando 21 topos e fundos históricos. Após o ajuste, a pontuação atual do BTC saiu de “3% mais barato da história” para 24,3, ficando na parte inferior dos 20% de leituras históricas.

Traduzindo para o “português de gente”: barato, de fato está barato.
Mas ainda não barato a ponto de chegar no nível do fundo histórico.

Antes de terminar algumas rodadas anteriores de bear market, quando o mercado realmente viu o fundo, essa pontuação já caiu para abaixo de 20: em 2015, em torno de 7; em 2018, em torno de 15; em 2022, em torno de 18.
Desta vez, a mínima ficou apenas em 21,5, o que corresponde ao preço do BTC de cerca de US$ 58.550 em 1º de julho. Faltou pouco para estar na faixa do fundo histórico, mas o mercado geralmente adora usar “faltou pouco” para continuar atormentando as pessoas.

Agora existem duas possibilidades:
1) À medida que os recursos institucionais aumentam, a volatilidade do Bitcoin está se estreitando, e talvez daqui em diante ele não replique aqueles grandes mergulhos do passado.
2) Os riscos desta rodada ainda não foram totalmente liberados, e o momento de realmente calar o mercado ainda está por vir.

A abordagem de Jake é relativamente racional: comprar uma parte perto de US$ 58.550 e, se o indicador cair abaixo de 20, adicionar mais.

No momento, a avaliação mais apropriada é que $BTC já vale uma alocação em parcelas, mas ainda não é hora de colocar todo o capital de uma vez.