Os “mísseis” dos bancos da Coreia do Sul estão acabando, dificultando sustentar a alta da bolha no mercado de ações

Devido à forte demanda contínua por empréstimos hipotecários (uma parcela considerável desse dinheiro é usada para comprar ações) e à entrada de investidores no mercado de ações por meio de empréstimos diretos, os cinco maiores bancos comerciais da Coreia do Sul já usaram, no primeiro semestre deste ano, mais de 85% do limite anual de crescimento do crédito concedido às famílias.
De acordo com regras rigorosas do regulador financeiro da Coreia do Sul, o aumento anual do saldo de empréstimos às famílias de um banco não pode exceder 1,5%. Até agora, esses cinco bancos, em conjunto, tiveram um aumento de 3,69 trilhões de won no saldo de empréstimos às famílias, enquanto o limite permitido para novos acréscimos no ano inteiro é de apenas 4,33 trilhões de won.
No momento, pelo menos dois bancos já ultrapassaram antecipadamente a meta de crescimento de crédito do ano. Por isso, o mercado prevê de forma generalizada que, no segundo semestre, o sistema financeiro sul-coreano pode enfrentar um sério “penhasco de crédito (lending cliff)” — os bancos terão de apertar bastante as aprovações de novos empréstimos e priorizar a recuperação de créditos para atender às exigências regulatórias.
Isso significa:
1. A importante fonte de liquidez que sustenta a alta do mercado de ações da Coreia do Sul está se esgotando rapidamente.
2. O volume de recursos que depende de empréstimos hipotecários e de financiamento bancário entrando no mercado de ações pode cair de forma clara.
3. Se o aperto de crédito continuar, o mercado de ações sul-coreano corre o risco de enfrentar, no segundo semestre, uma contração de liquidez e aumento da pressão sobre as avaliações.