#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027



A indústria global de semicondutores de memória continua sendo um dos temas de investimento de longo prazo mais fortes em tecnologia, mesmo com a volatilidade recente do mercado gerando incerteza sobre a movimentação de preços no curto prazo. O analista da Bernstein, Mark Li, continua defendendo que o atual superciclo de memória ainda está longe do fim, afirmando que o mercado em alta do setor pode se estender até 2027, com uma normalização significativa esperada apenas na segunda metade daquele ano.

A base dessa visão permanece excepcionalmente sólida. No último ciclo de precificação, os preços dos contratos de DRAM dispararam aproximadamente 57% em um único trimestre, enquanto os preços dos contratos de flash NAND subiram entre 65% e 70%. Esses aumentos dramáticos refletem um ambiente de oferta que segue apertado, ao mesmo tempo em que a demanda acelera por infraestrutura de inteligência artificial, computação em nuvem, servidores corporativos, computação de alto desempenho e dispositivos consumidores de próxima geração.

Diante desse cenário que melhora, a Bernstein aumentou de forma relevante suas metas de valuation no setor de memória. A empresa elevou seu preço-alvo para a Micron, de US$ 510 para US$ 1.300, enquanto a meta da SanDisk foi ajustada de US$ 1.700 para US$ 3.000. Essas revisões destacam a confiança da Bernstein de que os fabricantes de memória estão entrando em um período prolongado de maior poder de precificação, margens mais saudáveis e lucratividade sustentada, em vez de uma recuperação cíclica de curta duração.

No entanto, o comportamento recente do mercado mostra que fundamentos fortes nem sempre se traduzem em desempenho suave das ações.

O mercado acionário da Coreia do Sul se tornou o exemplo mais recente desse descompasso. Apesar de a Samsung Electronics ter reportado lucros recordes no segundo trimestre, o preço de suas ações sofreu forte pressão de venda. À primeira vista, isso parece ser inconsistente com a visão otimista da Bernstein para o setor. Na prática, a fraqueza diz mais sobre o posicionamento atual do mercado do que sobre a saúde subjacente do negócio de memória.

Um dos maiores motivos de preocupação é a influência crescente de alavancagem no mercado acionário coreano. ETFs alavancados agora respondem por mais de 70% da atividade de mercado, criando um ambiente em que os movimentos de preços no curto prazo são cada vez mais impulsionados por posicionamento, compras forçadas e vendas forçadas, e não pelos fundamentos das empresas. Essa concentração de exposição alavancada amplifica a volatilidade e pode desconectar temporariamente os preços das ações do desempenho de resultados.

Como resultado, os investidores estão agora testando a tese de longo prazo da Bernstein em condições de mercado muito mais voláteis. Embora os impulsionadores estruturais que sustentam a indústria de memória permaneçam intactos, alavancagem excessiva e posicionamento concentrado estão gerando incerteza no curto prazo que pode obscurecer a narrativa mais ampla de investimento.

Outro desenvolvimento importante é a listagem recente da Nasdaq da SK Hynix, que cria um novo parâmetro para investidores globais ao avaliar o setor de memória. Diferentemente de depender apenas do sentimento do mercado coreano doméstico, investidores internacionais agora têm mais uma grande via para expressar suas visões sobre as perspectivas de longo prazo do setor. Assim, a atividade de negociação na listagem dos EUA da SK Hynix pode fornecer percepções valiosas sobre se o capital global continua a sustentar a expectativa da Bernstein de uma expansão de múltiplos anos da memória.

Para investidores que acompanham oportunidades em semicondutores por meio da Gate, essa divergência entre fundamentos fortes do setor e preços voláteis do mercado merece atenção de perto. Os impulsionadores estruturais de demanda por inteligência artificial, computação avançada e infraestrutura corporativa seguem sustentando um maior consumo de memória nos próximos anos. Ainda assim, alavancagem elevada, atividade de negociação concentrada e mudança no sentimento dos investidores ainda podem gerar oscilações relevantes de preços no curto prazo.

Assim, os próximos trimestres podem ser definidos por duas forças em disputa: uma indústria de memória fundamentalmente saudável, sustentada por uma demanda crescente e uma oferta disciplinada, e um mercado financeiro cada vez mais influenciado por volatilidade impulsionada por alavancagem. Como essas forças interagem provavelmente determinará se a projeção de longo prazo da Bernstein seguirá ganhando apoio de investidores globais ao longo de 2027.

#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 @Gate_Square #GateSquare
DRAM-2,02%
MU-1,19%
SK Hynix-8,85%
SKHYV-0,98%
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· 47m atrás
É só chegar e pronto 👊
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GateUser-140036e9
· 3h atrás
27
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