Atualização das finanças do IPO da Blue Arrow Space: prejuízo líquido de mais de 1,7 bilhão no ano passado

Conforme o site da SSE (Shangai Stock Exchange), em 29 de junho, a Blue Arrow Space Technology Co., Ltd. (a seguir, “Blue Arrow Space”) atualizou o envio de materiais financeiros relacionados. Com isso, o status da análise do IPO da empresa passou para “已问询” (enviado para perguntas/consultas).

O pedido de IPO no STAR Market (科创板) da Blue Arrow Space foi aceito em 31 de dezembro de 2025 e entrou na fase de consulta em 22 de janeiro deste ano. Antes disso, a análise do IPO havia sido suspensa em 31 de março devido à expiração do prazo de validade dos dados financeiros registrados nos documentos do pedido de emissão e listagem. Com a atualização dos dados financeiros, a Blue Arrow Space retomou o processo de análise para listagem.

O prospecto mostra que a Blue Arrow Space atua principalmente no desenvolvimento e na produção de motores de oxigênio líquido e metano e em foguetes lançadores, além de oferecer serviços comerciais de lançamento espacial. Até a data de assinatura do prospecto, a empresa executou com sucesso 7 missões de lançamento de foguetes a combustível líquido (6 missões com o foguete lançador da série JQ-2 e 1 missão com o foguete lançador da série JQ-3). O foguete lançador da série JQ-2 já se tornou o primeiro foguete a combustível líquido da China a entrar em produção em massa e comercialização no setor civil e comercial.

Os dados financeiros mais recentes indicam que, de 2023 a 2025, a Blue Arrow Space registrou, respectivamente, receita operacional de 3,95 milhões de yuan, 4,28 milhões de yuan e 52,10 milhões de yuan; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi, respectivamente, um prejuízo de 1,188 bilhão de yuan, 876 milhões de yuan e 1,711 bilhão de yuan. Quanto ao fluxo de caixa, no período em questão, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi, respectivamente, -8,09 bilhões de yuan, -11,41 bilhões de yuan e -12,21 bilhões de yuan.

Imagem: prospecto da Blue Arrow Space

Sobre as razões para ainda não ter obtido lucro, a Blue Arrow Space afirma que, durante o período, os foguetes lançadores de oxigênio líquido e metano da série JQ ainda estavam no início da comercialização de lançamentos. Assim, a escala de receitas do serviço de lançamento era pequena, além de não ser estável, dificultando a cobertura de custos e despesas. A empresa atua no setor de equipamentos aeroespaciais, que é intensivo em tecnologia; por isso, mantém investimentos elevados em P&D para garantir a avançada tecnologia. Durante o período, as despesas de P&D da empresa foram altas, totalizando 8,3 bilhões de yuan, 6,13 bilhões de yuan e 9,22 bilhões de yuan.

A Blue Arrow Space alerta que, devido a múltiplos fatores complexos, como a concorrência do setor, o andamento da comercialização de lançamentos do foguete lançador médio de oxigênio líquido e metano da série JQ-2 e o desenvolvimento do foguete lançador de oxigênio líquido e metano reutilizável de grande porte JQ-3, a receita operacional da empresa pode não crescer conforme o previsto, havendo risco de prejuízos contínuos por um período futuro.

Neste IPO no STAR Market, a Blue Arrow Space planeja captar 7,5 bilhões de yuan. Após descontar os custos de emissão, todo o valor será destinado a projetos de aumento de capacidade de foguetes reutilizáveis e a projetos de aprimoramento da tecnologia de foguetes reutilizáveis.