🇯🇵 Veja o painel inferior deste gráfico. Esse é o movimento de um único dia mais acentuado no mercado de títulos do Japão depois do choque de abril de 2025.

O JGB de 10Y atingiu uma máxima de 30 anos perto de 2,90% na quinta-feira. Reverteu 16bps para 2,71% até sexta-feira. O 30Y caiu 13bps no mesmo dia.
O gatilho real não foi gasto fiscal. Um rascunho de plano do governo derrubou uma linguagem explícita sobre a independência do BOJ, e operadores de títulos interpretaram isso como o governo querendo influência sobre as decisões de taxas.
A correção de Katayama: pressionar publicamente o GPIF, o maior fundo de pensão do mundo, em US$ 1,8 trilhão, para aumentar as posições domésticas. O conselho do GPIF não se subordina ao Ministério das Finanças. Katayama admitiu isso ela mesma; não é algo que ela possa decidir sozinha.
Os mercados dispararam mesmo assim com o sinal. US$ 1,8 trilhão em comportamento esperado já se mexeu sem que nenhum dólar tenha sido, de fato, realocado ainda.