A saga em três atos do “encerrar/encaminhar” empresas de acumulação de cripto: esta semana ficou completo

Primeiro ato, aconteceu há duas semanas. Strategy, a pioneira do modelo de acumular e manter, vendeu 3.588 BTC, arrecadando US$ 216 milhões. O slogan de “nunca vender moedas”, foi transformado em funeral feito pelas próprias mãos do fundador.
Segundo ato, na semana passada. A BSTR de Adam Back e o SPAC da Cantor fracassaram na fusão, e a assembleia de acionistas foi adiada indefinidamente. Até mesmo aqueles que citaram Satoshi Nakamoto na whitepaper já não conseguem mais levar uma empresa de acumulação para o mercado de capitais. A entrada, foi fechada.
Terceiro ato, nesta semana. Uma empresa de acumulação chamada Empery Digital vendeu cerca de metade dos Bitcoins que tinha. Atenção: a Strategy vende apenas uma parte da posição; esta vende metade. Para onde foi o dinheiro da venda de moedas? O comunicado é claro: migrar para data centers de IA.
Vistos os três atos em sequência, desenha-se uma rota completa de saída: o líder começa a vender, os recém-chegados não conseguem entrar, e o meio simplesmente troca de ramo.
O rumo da mudança merece ser observado com mais atenção. A Empery não devolveu o dinheiro aos acionistas, não foi comprar outras moedas; ela escolheu data centers de IA. Isso se encaixa perfeitamente com outras duas notícias do começo deste mês: a mineradora TeraWulf disparou com um contrato de arrendamento de 20 anos da Anthropic, e analistas anunciaram que, agora, a avaliação das mineradoras depende de contratos de IA e não do preço das moedas. Todo o grupo de companhias listadas que mantém “exposição ao Bitcoin” está respondendo à mesma pergunta com o mesmo movimento: o beta do Bitcoin não vende mais; o fluxo de caixa da IA é o que encontra financiamento.
Para não quebrar o protocolo, mais uma frase. A Empery é uma empresa pequena, então a escolha dela não representa toda a indústria; a turma da Metaplanet ainda está comprando, e os verdadeiros crentes não morreram. A sobrevivência do modelo de acumulação, no fim, ainda depende do preço do token: uma grande alta pode fazer com que todos os que saíram pareçam palhaços.
Incerteza. Só que, desta vez, prendeu os três atos no mesmo arquivo de uma única semana.
No ciclo anterior, a empresa anunciou que compraria moedas, e a cotação subiu por três dias. Desta vez, a empresa anunciou que venderia e mudaria para IA, e aí é que passou a ter gente olhando.
A direção dos ventos, nunca foi elegante.