A Robinhood Chain ficou famosa: por que os projetos a seguir estão colhendo os benefícios?

Autor: William M. Peaster; Tradução: 白话区块链

Se agora ordenássemos as criptomoedas entre as 100 maiores por capitalização pelos ganhos nos últimos 7 dias, algumas iniciativas DeFi de peso se destacariam de forma especial. Em particular, as que lideram a alta nesta semana incluem Lighter (LIT, +16%), Morpho (MORPHO, +15%), Arbitrum (ARB, +13%) e Uniswap (UNI, +9%).

Esses projetos, é claro, pertencem a trilhas diferentes, mas a alta recente deles tem uma linha-mestra em comum muito clara: eles estão, em grande medida, se beneficiando do lançamento explosivo da Robinhood Chain.

No entanto, você talvez se lembre de que, no meu artigo de quarta-feira sobre o “narrativo de meme” da Robinhood Chain, eu mencionei que, quando essa Layer 2 foi lançada, ela tinha ambição considerável com relação a ativos tokenizados; mas o volume de fluxo que realmente decolou no início foi quase totalmente impulsionado por memes como o CASHCAT.

Em outras palavras, isto parece mais uma onda de especulação desenfreada já conhecida on-chain. Situações como essa nós não vemos pela primeira vez. Mas a mudança que realmente chama atenção nos últimos 48 horas é que a escala dessa atividade está se ampliando rapidamente.

Por exemplo, apenas nos últimos dias, segundo dados da DefiLlama, o TVL (valor total bloqueado) da Robinhood Chain já dobrou de US$ 46 milhões para US$ 96 milhões; ao mesmo tempo, a capitalização do mercado de stablecoins nesta rede já subiu para mais de US$ 270 milhões. Além disso, nesta L2, o volume de transações em DEX já chegou a cerca de US$ 900 milhões nesta semana, com mais de US$ 500 milhões ocorrendo nas últimas 24 horas.

Esse impulso inicial sugere que aqui começa a surgir uma continuidade real, e até indica que este ciclo, incendiado por memes, pode transbordar para mais verticais no futuro, como RWA, contratos perpétuos etc. É justamente por isso que, nesta semana, muitos traders continuam reforçando suas posições em ativos que podem se beneficiar a longo prazo com a ascensão da Robinhood Chain.

Assim, vimos o desempenho acima do esperado de LIT, ARB, MORPHO e UNI nos últimos 7 dias. Pelo menos nesta fase atual, esses tokens já foram integrados ao possível enredo de alta da Robinhood Chain. Especificamente:

Lighter — Lighter vai se tornar o próximo Hyperliquid? Ainda não dá para cravar, mas o fato de ele ter sido escolhido como a plataforma padrão de contratos perpétuos da Robinhood Wallet, sem dúvida, é um grande passo nessa direção. Embora o volume de trading perpétuo na Robinhood Chain ainda não seja grande, se depois houver uma aceleração rápida no volume, o Lighter tem potencial para ganhar mais receita — e isso, por sua vez, deve se traduzir em recompras e queima de mais LIT.

Arbitrum — A Robinhood Chain foi construída sobre o stack de tecnologia Arbitrum Orbit, e 10% da receita líquida de protocolo desta cadeia retorna para o ecossistema Arbitrum. Como essa receita, no fim, se refletirá no preço do ARB é outra história; mas o sucesso inicial da Robinhood já destaca ainda mais a possibilidade de que mais grandes empresas implementem cadeias Orbit no futuro. Dessa forma, a receita que flui para a Arbitrum também pode continuar aumentando, o que obviamente é um sinal positivo para o ARB.

Morpho — O recém-lançado produto Robinhood Earn está levando depósitos em USDG para o cofre da Morpho, oferecendo cerca de 7% de rendimento anual (APY). É por isso que, no momento, dos US$ 96 milhões de TVL da Robinhood Chain, cerca de US$ 65 milhões estão estacionados na Morpho. Assim como o ARB, o MORPHO ainda é principalmente um token de governança; portanto, como esse novo canal de captação e circulação vai impactar o preço ainda precisa ser observado. Ainda assim, o MORPHO, na essência, já virou um ativo-ponte que aposta no sucesso da Morpho Engine, e o Robinhood Earn é o catalisador dessa engine.

Uniswap — Este DEX, em uma semana após o lançamento na Robinhood Chain, já viabilizou cerca de US$ 1 bilhão em volume total de transações. Esse nível de aceleração de atividade gera taxas de protocolo consideráveis, e essas taxas podem ser convertidas em queima de UNI. Portanto, se a Robinhood Chain conseguir manter de forma consistente um volume de transações relevante no futuro, o sucesso dela é favorável ao desempenho de longo prazo do UNI. Além disso, a Uniswap já atua como o DEX principal da rede desde o primeiro dia, o que também envia um sinal para outras empresas: se elas vierem a lançar seu próprio L2 no futuro, podem seguir a mesma estratégia.

Em uma visão mais macro, é verdade: o principal meme da Robinhood Chain hoje — CASHCAT — já disparou 5000% nos últimos 7 dias, deixando bem para trás os ganhos desses tokens DeFi blue chips. Mas o futuro do CASHCAT depende, em grande medida, de emoções e do clima; e, como já entendemos depois da primeira grande onda de febre por moedas de meme, “clima” por si só não pode durar infinitamente.

O que realmente consegue continuar é um embasamento sólido de fundamentos e a infraestrutura que dá capacidade de suporte para uma gama mais ampla de atividades on-chain. Portanto, apenas uma semana após o lançamento da Robinhood Chain, LIT, ARB, MORPHO e UNI já viraram caminhos para apostar na lógica central desta cadeia — você não precisa apostar em uma única meme para ver se ela vai continuar em alta; também dá para participar do crescimento do enredo da Robinhood Chain.

Agora, é esperar que tipo de desempenho esses tokens ainda conseguirão entregar sob este novo paradigma.