🙇‍♂️ O principal risco de longo prazo para o Bitcoin não está nas vendas da Strategy, mas no desenvolvimento da infraestrutura de blockchain que contorna as redes públicas e não cria demanda por seus tokens, segundo analistas do JPMorgan.

“Não estamos considerando a Strategy como a principal ameaça estrutural para o Bitcoin. O risco mais relevante está em que as finanças tradicionais continuam incorporando o blockchain de formas que contornam redes públicas sem autorização”, afirma o relatório do JPMorgan.

Pela avaliação do banco, as instituições financeiras preferem blockchains fechados devido a exigências de confidencialidade, identificação de clientes, controle de operações, governança e responsabilidade jurídica. Se a tokenização, os pagamentos e as liquidações passarem predominantemente para essa infraestrutura, a atividade, a liquidez e o fluxo de capital para as redes públicas poderão desacelerar.

💁‍♂️ Os analistas também destacaram a ameaça para Ethereum e stablecoins. A disseminação de depósitos bancários tokenizados, moedas digitais de bancos centrais e da infraestrutura SWIFT pode reduzir o papel dos blockchains públicos nos cálculos institucionais. Ao mesmo tempo, o cenário do JPMorgan pode não se concretizar, caso se consolide um modelo híbrido com participação de redes privadas e públicas, ou se o Bitcoin continuar sendo percebido principalmente como ouro digital.