Previsão: Esta excelente ação de crescimento vai dobrar até 2027, e aqui está a matemática que mostra como

Duolingo (DUOL 3,94%) opera a maior plataforma digital de educação de idiomas do mundo. Suas ações dispararam em 2024 e 2025 para atingir uma máxima histórica de cerca de US$ 540 em maio do ano passado, mas desde então despencaram mais de 75% diante das preocupações de que ferramentas de tradução impulsionadas por inteligência artificial possam reduzir a demanda por aulas de idiomas.

Além disso, a equipe executiva do Duolingo tomou recentemente uma decisão de negócios para priorizar o crescimento de usuários nos próximos dois anos, em detrimento da monetização. Como resultado, o mercado de Wall Street está precificando menos receita e crescimento dos lucros, o que contribuiu ainda mais para a queda das ações.

No entanto, eu acho que a realização de lucros já passou do ponto. O Duolingo já provou que consegue usar IA para melhorar sua plataforma, e focar no crescimento de usuários no curto prazo pode levar a uma receita significativamente maior no longo prazo. A ação está agora absurdamente barata, então aqui vai o motivo pelo qual eu prevejo que ela vai dobrar até o momento em que 2027 chegar.

Fonte da imagem: Getty Images.

A IA pode ser um vento a favor, não um risco, para o Duolingo

A abordagem mobile-first do Duolingo e as lições altamente interativas são os segredos do seu sucesso. Cerca de 56,5 milhões de pessoas usaram seu aplicativo todos os dias durante o primeiro trimestre, e embora a maioria delas fossem usuários gratuitos, que a empresa monetiza via publicidade, 12,5 milhões de usuários pagavam por assinaturas para desbloquear recursos extras.

Um número crescente desses recursos é impulsionado por IA. Usuários que pagam pelo plano Super Duolingo ou Duolingo Max podem acessar Video Call, que traz um avatar digital que ajuda a praticar as habilidades de fala do idioma estrangeiro. No primeiro trimestre, o número de palavras faladas por usuário que utilizou essa ferramenta mais do que dobrou em relação ao período do ano anterior, então está claro que ela está fazendo sucesso.

Por causa do sucesso do Video Call, o Duolingo planeja introduzir mais lições baseadas em fala para usuários gratuitos para aumentar a popularidade da plataforma. Esta é uma das formas pelas quais a empresa está abrindo mão de monetização no curto prazo: ao tornar ferramentas baseadas em fala mais amplamente disponíveis, diminui o valor de recursos pagos como o Video Call, mas isso pode aumentar significativamente a base geral de usuários da plataforma no longo prazo.

Expandir

NASDAQ: DUOL

Duolingo

Variação de hoje

(-3,94%) US$ -5,12

Preço atual

US$ 124,83

Principais dados

Valor de mercado

US$ 5,8BValor de mercado calculado usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classes duplas não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Faixa do dia

US$ 124,69 - US$ 132,89

Faixa 52 semanas

US$ 87,89 - US$ 468,00

Volume

16,2K

Vol. médio

1,7M

Margem bruta

72,14%

Uma base de usuários em crescimento será positiva no longo prazo

A decisão da gestão de abrir mão de monetização em favor de um crescimento mais rápido de usuários já está tendo um impacto negativo no desempenho financeiro do Duolingo. A receita aumentou 27% ano contra ano durante o primeiro trimestre, um resultado sólido à primeira vista, mas com desaceleração em relação ao crescimento de 38% no mesmo trimestre de 2025.

Isso pode soar como notícia ruim, mas a gestão acredita que sua mudança estratégica pode levar a base de usuários ativos diários do Duolingo a quase dobrar para 100 milhões até 2028. Em teoria, uma base maior de usuários torna a plataforma mais difícil de ser interrompida, tornando-a mais defensável contra novos concorrentes. Além disso, quando a empresa decidir voltar a focar em monetização no futuro, terá mais usuários no total, que ela poderá tentar converter em assinantes pagantes.

Se o Duolingo converter usuários gratuitos em assinantes em 2028 na mesma taxa em que fez em 2025, então podemos assumir que sua base de usuários pagantes e a receita anualizada também acabarão dobrando em relação aos níveis atuais. Nesse ponto, investidores que venderam as ações do Duolingo durante sua recente queda talvez queiram ter mantido.

Por que a ação do Duolingo pode dobrar nos próximos seis meses

Como a equipe de gestão do Duolingo está focada em um plano de dois anos, eu não espero que os resultados financeiros da empresa disparem no curto prazo. Minha previsão de que a ação pode dobrar até 2027 é baseada principalmente na sua avaliação — ou seja, eu acho que a ação exagerou para baixo, e está pronta para recuperar parte do terreno agora que a poeira baixou.

As ações do Duolingo estão sendo negociadas a um índice preço/vendas (P/S) de apenas 5,7, como escrevo isto, o que é um desconto significativo em relação à sua média de 15,5 desde que abriu capital em 2021. Mesmo que a ação dobre a partir daqui, ainda assim ela teria um P/S abaixo da média, de 11,4.

Dados do índice DUOL P/S do YCharts.

Além disso, com base nos lucros dos últimos 12 meses do Duolingo de US$ 8,74 por ação, a ação está sendo negociada a um índice P/L de 15,3, o que é significativamente mais barato do que o mercado mais amplo. Para a ação ter que mais do que dobrar apenas para igualar o P/L do índice Nasdaq-100, que atualmente é de 35,2.

Em resumo, eu acho que a queda nas ações do Duolingo está longe de estar justificada, e enquanto a empresa não frustrar de forma dramática as expectativas de Wall Street nos próximos dois trimestres, investidores que comprarem a ação por volta do nível atual podem desfrutar de recompensas sólidas no curto e no longo prazo.