Vale a pena comprar ações da Micron abaixo de US$ 1.000?

Apesar de ter entregue resultados excepcionais no seu relatório de resultados do terceiro trimestre fiscal, as ações da Micron Technology (MU 1,05%) caíram aproximadamente 11% desde a divulgação dos resultados da empresa em 24 de junho. O contraste entre fundamentos fortes do negócio e a reação do mercado é um tanto intrigante.

Embora o sentimento no curto prazo em torno da Micron pareça estar se tornando cauteloso, o ritmo subjacente da empresa e seu perfil de valuation sugerem que a queda seja mais um reflexo das dinâmicas mais amplas do setor do que uma deterioração fundamental na própria Micron. Essa desconexão cria uma oportunidade única de comprar ações da Micron em níveis mais atrativos.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Por que as ações da Micron estão despencando?

Há vários fatores pesando sobre a Micron após o recente relatório de resultados. Em especial, os maiores gastos de capital dos principais concorrentes Samsung e SK Hynix aumentaram as preocupações com possíveis pressões futuras de oferta e preços nos mercados de DRAM, NAND e memória de alta largura de banda (HBM). Às vezes, investidores interpretam investimentos agressivos de concorrentes como um sinal de que a capacidade do setor pode superar o crescimento da demanda no médio prazo, mesmo quando a perspectiva de curto prazo permanece robusta.

Além disso, nas últimas semanas, houve uma rotação mais ampla para fora das ações de semicondutores de IA. Isso trouxe pressão adicional para baixo sobre vários dos principais papéis de chips, incluindo a Micron.

Dados de SMH da YCharts.

Depois de uma forte trajetória de vários anos impulsionada pela aceleração das expansões de data centers, alguns investidores estão realizando lucros ou reduzindo exposição aos vencedores evidentes diante da incerteza macro e de dúvidas sobre a velocidade dos gastos com infraestrutura de IA por parte dos hyperscalers.

A Micron está demonstrando um momentum incrivelmente forte

A Micron registrou um crescimento robusto de receita e de lucro por ação (EPS) ao longo de vários trimestres recentes. Na chamada de resultados mais recente, as orientações da administração permaneceram construtivas — destacando novos acordos de fornecimento de longo prazo que oferecem mais visibilidade de receita e reduzem o risco cíclico.

Dados de Receita da MU (TTM) da YCharts.

Igualmente importante, a empresa deixou claro que esses acordos estratégicos com clientes vêm com faixas de preço que efetivamente travam disciplina ideal de precificação e eficiências contínuas na fabricação. Com isso, a empresa está posicionada para manter tanto um crescimento saudável da receita quanto margens brutas em expansão nos próximos anos.

Essas dinâmicas apontam para um negócio que não apenas está crescendo, mas também se tornando estruturalmente mais lucrativo com o tempo. A combinação de resultados acelerando na ponta da receita e de níveis de margem protegidos sustenta a visão de que a Micron faz parte de uma trajetória ascendente sustentada no ecossistema de infraestrutura de IA.

Esqueça o preço da ação, olhe para a valuation em vez disso

Até o momento desta publicação (8 de julho), as ações da Micron dispararam 230% neste ano, tornando-se o segundo melhor desempenho no Nasdsaq-100. No entanto, o papel agora está 22% abaixo das máximas recentes e é negociado por cerca de US$ 943. Embora isso possa parecer caro, o valor absoluto em dólares de um preço de ação revela pouco sobre a valuation subjacente de uma empresa.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(-1,05%) US$ -10,39

Preço atual

US$ 981,25

Principais dados

Valor de mercado

US$ 1,1TValor de mercado calculado usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classes duplas não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.Valor de mercado calculado usando apenas ações negociadas publicamente em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classes duplas não negociadas. O valor de mercado implícito pode variar.

Faixa do dia

US$ 954,13 - US$ 998,00

Faixa 52 semanas

US$ 103,38 - US$ 1.255,00

Volume

859,4K

Vol. médio

51,2M

Margem bruta

72,60%

Dividend Yield

0,05%

Mesmo após seus ganhos meteóricos, a Micron negocia com uma valuation atraente com base no múltiplo lucro/preço (P/E) prospectivo. Com um P/E prospectivo de apenas 6,4, eu diria que grande parte do crescimento antecipado da empresa nos próximos dois anos ainda não foi totalmente precificada nas ações. Para referência, outras ações líderes da categoria em chips de IA, como Nvidia, Broadcom e Taiwan Semiconductor Manufacturing, têm consistentemente negociado em faixas de P/E prospectivo entre 25x e 50x ao longo de grande parte da revolução da IA.

Quando as perspectivas de crescimento seguem fortes, mas os múltiplos de valuation subjacentes não se expandiram excessivamente, períodos de consolidação do preço das ações muitas vezes representam pontos de entrada atrativos. Nos níveis atuais, a relação risco-retorno da Micron favorece investidores de longo prazo dispostos a olhar além da volatilidade de curto prazo. Eu acho que a queda é uma oportunidade de acumular ações em uma empresa cuja força de ganhos e posicionamento estratégico no segmento de memória de IA de alto crescimento continuam a se fortalecer.