O economista-chefe do Grupo Newhuo, Fu Peng: contratos futuros perpétuos de Bitcoin, em essência, são os grandes detentores fazendo retenção de longo prazo para “cobrar aluguel”, enquanto investidores de varejo usam alavancagem para comprar e pagar taxas

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Notícia do ME: mensagem, em 25 de abril (UTC+8), o novo economista-chefe do New Huoxing Group, Fu Peng, postou no X dizendo que o modelo de negócios subjacente dos contratos perpétuos de Bitcoin é essencialmente o mesmo que as “taxas de carry/overnight” das bolsas de negociação de ouro e de commodities no sistema financeiro tradicional. Fu Peng apontou que, na época, as bolsas de ouro faziam uma liquidação diária com fechamento forçado, e posições compradas e vendidas pagavam reciprocamente taxas de carry. Quando investidores de varejo mantêm em grande volume posições compradas altamente alavancadas, a taxa de carry se torna a fonte de receita mais estável e discreta para a plataforma. Hoje, as plataformas de spot de Bitcoin dependem principalmente de contratos perpétuos, com taxa de financiamento acertada a cada 8 horas entre compradores e vendedores. Quando o lado comprador está em vantagem, o varejo que mantém posições a longo prazo continua pagando a taxa de financiamento ao lado vendedor. A plataforma, embora não cobre diretamente essa taxa, aumenta significativamente a atividade de negociação, o open interest e a liquidez, o que indiretamente gera uma grande receita de taxas de transação, formando um fluxo de caixa estável e volumoso. Em essência, é um modelo em que grandes contas/instituições “arrecadam aluguel” com posições de longo prazo, o varejo usa a alavancagem para comprar e paga por isso, e a plataforma indiretamente “puxa água” por meio de taxas. (Fonte: ChainCatcher)
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