Chief Economist da Xinhuo Group, Fu Peng: os contratos futuros perpétuos de Bitcoin, em essência, são aluguel cobrado de grandes detentores para manter posições a longo prazo, enquanto investidores de varejo usam alavancagem para fazer long e pagar essa taxa

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Notícias da ME, 25 de abril (UTC+8): Fupeng, novo economista-chefe do New Fire Group, publicou no X (Twitter) dizendo que o modelo de negócios subjacente dos contratos futuros perpétuos de Bitcoin é, essencialmente, a mesma coisa que o “fee de diferimento/fee overnight” (taxa de diferimento/taxa noturna) dos mercados tradicionais de ouro e de bolsas de negociação de commodities. Fupeng aponta que, na época, as bolsas de ouro realizavam a liquidação diária com fechamento forçado, fazendo com que posições compradas e vendidas pagassem reciprocamente essas taxas de diferimento. Quando os varejistas passam a deter em grande volume posições compradas alavancadas, a taxa de diferimento se torna a fonte de receita mais estável e mais discreta da plataforma. Hoje, as plataformas de spot de Bitcoin dependem principalmente de contratos perpétuos: comprador e vendedor liquidam a taxa de funding a cada 8 horas. Quando os compradores estão em vantagem, os varejistas que mantêm posições a longo prazo continuam pagando a taxa de funding aos vendedores. Embora a plataforma não cobre diretamente essa taxa, ela eleva significativamente a atividade de negociação, o open interest e a liquidez, gerando indiretamente uma grande receita de taxas, e formando um fluxo de caixa estável e volumoso. Em essência, é um modelo em que grandes investidores/instituições “cobram aluguel” com posições mantidas por muito tempo, varejistas alavancados compram a prazo pagando, e a plataforma faz uma “raspagem” indireta entre as partes. (Fonte: ChainCatcher)
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