Se você tivesse investido US$ 10.000 na Nvidia há 10 anos, veja quanto você teria hoje. Aviso: a resposta é de impressionar.

Dez anos atrás, a Nvidia (NVDA +3,90%) era conhecida principalmente por fabricar placas de vídeo de que os gamers gostavam. Ajustadas pelas suas divisões de ações posteriores, as negociações giravam em torno de US$ 1,28 no verão de 2016.

Hoje, elas passam de mão perto de US$ 204. Um investimento de US$ 10.000 naquela época teria comprado aproximadamente 7.800 ações — no valor de cerca de US$ 1,6 milhão agora. Isso é um ganho de quase 160 vezes, a partir de uma única ação de chips pouco glamourosa.

O número é impressionante. Mas a pergunta mais útil para investidores hoje não é o tamanho do ganho. É o que produziu esse ganho e de onde algo parecido poderia vir daqui para frente.

Fonte da imagem: Nvidia.

O que transformou US$ 10.000 em uma fortuna

Durante a maior parte da última década, a alta da Nvidia se baseou em uma aposta que acabou se provando enorme: que seus chips gráficos, originalmente criados para renderizar videogames, também seriam os motores ideais para motores de inteligência artificial (IA).

Essa aposta deu resultado espetacularmente. Quando a euforia da IA chegou, a capacidade de computação paralela embutida nos chips da Nvidia os tornou o hardware padrão para treinar e executar modelos de IA. A demanda explodiu, e a Nvidia teve uma vantagem de anos na parte de software e de redes que envolve esses chips.

Além disso, o software da Nvidia manteve os clientes fiéis. Desenvolvedores construíram seus sistemas de IA sobre as ferramentas de programação dela ao longo de muitos anos, e essa base instalada torna os custos de troca altos para seus clientes.

A Nvidia também não é mais apenas uma empresa de chips. Agora ela vende sistemas completos que agrupam processadores, redes e software, aprofundando sua influência no data center. Juntas, essas vantagens permitiram que ela sustentasse tanto sua participação quanto sua precificação mesmo com concorrentes entrando em massa.

Sua dominação, claro, fica evidente em seus números financeiros. No primeiro trimestre fiscal de 2027 (o período encerrado em 26 de abril de 2026), a Nvidia registrou receita recorde de US$ 81,6 bilhões, 85% a mais ano contra ano. Apenas o negócio de data centers gerou US$ 75,2 bilhões, alta de 92%.

E o crescimento dos lucros da empresa foi extraordinário. Os lucros por ação foram acumulando tão rápido que, apesar do salto de quase 160 vezes, o preço das ações na verdade acompanhou o ritmo do negócio subjacente, em vez de disparar muito à frente dele. Isso fica claro pela razão preço/lucro de apenas 31 hoje.

Esse último ponto importa. Um ganho de 160 vezes parece pura mania. Mas foi conquistado em grande parte, não apenas imaginado.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de Hoje

(3,90%) US$ 7,90

Preço Atual

US$ 210,68

Principais Pontos de Dados

Market Cap

US$ 5,1TMarket cap calculada usando apenas ações publicamente negociadas em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla que não são negociadas. A market cap implícita pode variar.Market cap calculada usando apenas ações publicamente negociadas em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de classe dupla que não são negociadas. A market cap implícita pode variar.

Faixa do Dia

US$ 201,91 - US$ 210,87

Faixa de 52 semanas

US$ 162,02 - US$ 236,54

Volume

5,7M

Média do Volume

158,9M

Margem Bruta

74,15%

Dividend Yield

0,13%

Pode algo parecido acontecer de novo?

Aqui vai a dura verdade para qualquer pessoa que espera capturar a próxima Nvidia na Nvidia. A matemática simplesmente não permite uma repetição.

Hoje, a Nvidia vale cerca de US$ 4,9 trilhões, uma das empresas mais valiosas da Terra. Transformar isso em outro ganho de 160 vezes exigiria um valor de mercado de vários cem trilhões de dólares — maior do que todos os mercados de ações do planeta somados. Não vai acontecer.

Então, a expectativa honesta é bem mais modesta. A partir daqui, os retornos da Nvidia devem acompanhar o ritmo do negócio, e não outro recálculo de uma vez em uma geração empilhado em cima dele.

A boa notícia é que o negócio ainda parece estar funcionando com todas as engrenagens. A receita de data centers continua crescendo rápido, e a orientação prevê receita de cerca de US$ 91 bilhões no trimestre atual, mais um passo adiante. Os grandes provedores de nuvem que compram a maior parte de seus chips ainda estão expandindo os orçamentos de IA, o que sustenta a demanda. Os chips Blackwell mais novos estão começando a ser escalados. E, apesar do valor de mercado enorme, a ação não está precificada como uma bolha. Ela negocia a cerca de 31 vezes os lucros dos últimos períodos e perto de 20 vezes os lucros esperados para os próximos 12 meses.

Claro, existem riscos reais. A expansão de IA pode desacelerar, grandes clientes estão projetando seus próprios chips e um negócio tão cíclico raramente cresce em linha reta. Uma ação que já chegou tão longe já tem bastante otimismo embutido no preço.

Então, qual é a lição por trás daqueles US$ 1,6 milhão?

Principalmente, é um ensinamento sobre o que a paciência somada a uma mudança genuína de tecnologia pode fazer — e um lembrete para não se prender ao passado. O investidor que transformou US$ 10.000 em uma fortuna fez isso ao possuir um negócio que cresceu para algo que o mercado ainda não conseguia imaginar. A Nvidia ainda pode ser um bom investimento daqui para a frente, e eu não apostaria contra isso levianamente. Mas quem estiver caçando o próximo 160-bagger provavelmente deveria procurar em algum lugar menor, mais cedo e muito menos famoso.