Não é tão simples trocar a mineração de Bitcoin por IA: executivos vendem ações, investidores reviram a mesa

Blocksbridge Consulting mais recente relatório aponta que, após as mineradoras de Bitcoin migrarem para infraestrutura de IA, surgiram vendas de ações por insiders e problemas de governança. O índice de infraestrutura de IA da TEM caiu 16% no mês.
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Sumário

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• Diretores correram primeiro?
• O “paradoxo” do retorno dos investimentos em IA
• Por que as mineradoras migram para IA?

Na mais recente newsletter Miner Weekly, a Blocksbridge Consulting afirmou que algumas mineradoras listadas passaram por reavaliações de preço das ações após a transição para IA, mas as vendas de ações por insiders e questões de governança agora começam a vir à tona.

Acompanhe o índice de crescimento de infraestrutura de IA da TEM, que mede mineradoras de Bitcoin, provedores de nuvem de IA e fornecedores de energia; no último mês, ele caiu 16%.

Diretores correram primeiro?

Vários executivos de grandes mineradoras já divulgaram operações de venda de ações, em geral por meio de planos padrão de 10b5-1:

• TeraWulf: antes de o CEO Paul Prager e entidades relacionadas anunciarem um arrendamento de infraestrutura de IA de 20 anos com a Anthropic, venderam cerca de 1,59 milhão de ações WULF
• Cipher Digital, Riot Platforms, Core Scientific: todas têm registros de vendas por executivos

Não são apenas diretores: investidores estratégicos também estão reduzindo exposição. O gigante de stablecoin Tether, por exemplo, também diminuiu a participação após o rali impulsionado por IA na Bitdeer.

O “paradoxo” do retorno dos investimentos em IA

Um relatório da Deloitte de outubro descreve o paradoxo de que a IA é “alta em investimento, retorno invisível”: muitas organizações esperam que os investimentos em IA precisem de mais tempo do que o previsto para gerar valor real.

A pesquisa da Teneo com CEOs de mais de 350 empresas listadas também encontrou que menos da metade dos planos de IA tem retorno acima dos custos.

Por que as mineradoras migram para IA?

Depois do halving do Bitcoin em 2024 comprimir os lucros da indústria, a pressão econômica sobre as mineradoras aumentou. Mineradoras que têm grande escala de energia e infraestrutura legada de data centers já reúnem, naturalmente, condições para a transição:

• Capacidade de energia: mineradoras normalmente já estão conectadas a redes elétricas de alta tensão
• Infraestrutura: subestações, sistemas de resfriamento, áreas de data center
• Vantagem geográfica: muitas estão em regiões com custo de eletricidade mais baixo

Ainda assim, a CoinShares estima que o custo de infraestrutura por MW em operações de mineração fique em cerca de US$ 700 mil a US$ 1,0 milhão, enquanto a infraestrutura de IA com refrigeração líquida exige US$ 8,0 milhões a US$ 15 milhões/MW. A transição não é uma “mudança de setor sem gastos”.