As ações da Intel e da AMD despencaram nos últimos dias. Está na hora de entrar em pânico?

Houve poucos investidores mais felizes do que os da Intel (INTC 2,40%) e os da AMD (AMD +2,13%) em 2026. Se você comprou ações no início de 2026, os retornos foram fenomenais. As ações da Intel praticamente triplicaram, enquanto as da AMD estão em alta de cerca de 140%. Esses são resultados fantásticos, mas as duas ações têm mostrado fraqueza nos últimos dias.

Desde que o calendário virou para julho, houve uma forte pressão de venda sobre esses dois nomes, e as ações da AMD despencaram mais de 10%, enquanto a Intel caiu 20%. Isso é uma grande liquidação em um espaço de tempo curto, mas isso significa que chegou a hora de os investidores entrarem em pânico e vender a ação? Ou seria uma oportunidade de compra imperdível? Vamos descobrir.

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A virada ainda está em andamento para essas duas

AMD e Intel têm um tema em comum: ambas são apostas de turnaround. Tanto a AMD quanto a Intel perderam para seus principais rivais nos últimos anos, e o mercado aposta em uma grande virada.

A AMD está tentando ganhar terreno em Nvidia (NVDA +3,90%) no mercado de GPUs. A maior área de crescimento para essa linha de produtos está no segmento de data center, onde a Nvidia dominou claramente a AMD. Porém, havia esperanças de que a AMD conseguisse recuperar algum espaço em cima da Nvidia.

No primeiro trimestre, a divisão de data center da AMD cresceu 57% em relação ao ano anterior, para US$ 5,8 bilhões em receita. Isso é uma melhora notável frente aos trimestres anteriores e um resultado forte no geral, mas ainda não é a Nvidia. No Q1 da Nvidia, a divisão de data center gerou US$ 75,2 bilhões em receita, subindo 92% em relação ao ano anterior. Ou seja, não só a Nvidia é quase 15 vezes maior, como também está crescendo muito mais rápido.

Expand

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Today's Change

(2,13%) US$ 11,62

Current Price

US$ 558,34

Key Data Points

Market Cap

$910BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Day's Range

US$ 540,26 - US$ 560,19

52wk Range

US$ 141,90 - US$ 584,73

Volume

547,1K

Avg Vol

36,5M

Gross Margin

47,09%

Não parece que a AMD esteja fazendo algo especial frente à líder incontestável da indústria, a Nvidia, então tenho dúvidas sobre a força da AMD.

Enquanto isso, a Intel persegue concorrentes em duas frentes. Para sua divisão de chips, ela está competindo de fato com a AMD. Porém, o foco maior para a Intel tem sido o seu negócio de foundry de chips, que compete com a **Taiwan Semiconductor Manufacturing **(TSM 0,55%) No Q1, a divisão de foundry da Intel aumentou a receita em 16%, para US$ 5,4 bilhões. Mais uma vez, foi superada pela TSMC, que viu a receita chegar a US$ 35,9 bilhões, subindo 41% em relação ao ano anterior.

Expand

NASDAQ: INTC

Intel

Today's Change

(-2,40%) US$ -2,70

Current Price

US$ 109,84

Key Data Points

Market Cap

$552BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Day's Range

US$ 107,45 - US$ 110,85

52wk Range

US$ 18,96 - US$ 142,35

Volume

70,8M

Avg Vol

134,3M

Gross Margin

35,90%

O mercado espera que a Intel e a AMD sejam jogadas incríveis de turnaround, mas a realidade é que as empresas que vêm dominando essas companhias nos últimos anos ainda são muito superiores. Para piorar, cada uma está avaliada a um preço caro.

Expectativas já precificadas nas ações

Ao analisar as avaliações da Intel e da AMD, também aparece outro fator-chave: todo o turnaround que realmente ainda não ocorreu já foi precificado nas ações. A AMD é negociada a 70 vezes o lucro prospectivo, enquanto seu rival Nvidia negocia a 22,8. O mesmo vale para a Intel, que negocia a 100 vezes o lucro prospectivo, contra 27,5 da TSMC.

TSM PE Ratio (Forward) data by YCharts

Para essas duas empresas crescerem até suas avaliações e negociarem em níveis semelhantes aos de seus rivais, a Intel precisa aumentar seus lucros em quatro vezes acima das projeções de 2026. A AMD é um pouco menos agressiva, mas ainda precisa triplicar seus lucros acima das previsões de 2026. É uma performance gigantesca e, como seus rivais continuam crescendo seus lucros e receitas em um ritmo notável, a régua continuará subindo para que essas empresas atinjam uma avaliação razoável.

Como resultado, acho que vender Intel e AMD em favor de seus rivais faz mais sentido. Essas duas ações dispararam muito e provavelmente já ficaram bem adiantadas em relação a si mesmas. Enquanto isso, TSMC e Nvidia negociam com avaliações atraentes, e acredito que os investidores ficarão muito mais satisfeitos com os retornos de longo prazo dessas duas do que com os da AMD e da Intel.