Advanced Micro Devices vs. Texas Instruments: qual ação de tecnologia é uma compra melhor em 2026?

Question

**Advanced Micro Devices** (AMD +2,13%) e **Texas Instruments** (TXN +0,95%) representam duas formas diferentes de apostar no setor de semicondutores. A escolha entre elas depende de você preferir uma expansão com alto crescimento ou um fabricante de chips mais estável e diversificado.A AMD se concentra em processadores de alto desempenho e aceleradores de inteligência artificial para data centers e games. A Texas Instruments projeta chips analógicos que gerenciam energia e sinais em tudo, de carros a maquinário industrial. Comparar essas duas opções ajuda a identificar qual combina mais com sua tolerância a risco e com suas metas de crescimento.A tese para a Advanced Micro Devices-----------------------------------A Advanced Micro Devices se concentra em computação de alto desempenho por meio de seus processadores e unidades gráficas. A empresa expandiu sua presença no mercado de infraestrutura de inteligência artificial ao adquirir a ZT Systems e a MEXT. Ela depende de alguns parceiros importantes como **Microsoft** e **Sony**, o que significa que essa concentração de clientes adiciona uma camada de risco ao negócio.No AF 2025, a receita chegou a quase US$ 34,6 bilhões, representando um aumento significativo de 34,3% em relação ao ano anterior. Esse crescimento ajudou o negócio a gerar um lucro líquido de aproximadamente US$ 4,3 bilhões. A margem líquida, que mede quanto de cada dólar arrecadado vira lucro, foi de cerca de 12,5% nesse período.Em seu balanço de dezembro de 2025, a relação dívida/patrimônio líquido é de aproximadamente 0,1x, indicando que a dívida total é muito baixa em comparação com o patrimônio dos acionistas. O índice corrente é de aproximadamente 2,9x, sugerindo que a empresa tem quase três vezes os ativos de curto prazo para cobrir suas obrigações imediatas. O fluxo de caixa livre, ou caixa das operações menos despesas de capital, atingiu cerca de US$ 6,7 bilhões. Observe que a remuneração baseada em ações respondeu por aproximadamente 21,2% do fluxo de caixa operacional, inflando a geração de caixa reportada, já que a SBC é uma despesa sem caixa adicionada de volta na demonstração dos fluxos de caixa.A tese para a Texas Instruments------------------------------A Texas Instruments opera um catálogo enorme de chips analógicos e embarcados usados em aplicações industriais, automotivas e em eletrônicos pessoais. A empresa atende mais de 100.000 clientes globalmente, o que reduz sua exposição a qualquer cliente específico. Ela migrou para um modelo de vendas diretas para criar vínculos mais profundos com engenheiros e fabricantes no universo de ações de semicondutores globalmente.No AF 2025, a empresa reportou uma receita de aproximadamente US$ 17,7 bilhões, o que representa um aumento de 13,0% em relação ao ano anterior. O lucro líquido no período foi de aproximadamente US$ 5,0 bilhões. A margem líquida foi robusta, de 28,3%, refletindo a lucratividade de longo prazo do portfólio especializado de chips.Com base no balanço de dezembro de 2025, a relação dívida/patrimônio líquido é de aproximadamente 0,9x, mostrando quanto a empresa usa empréstimos em relação ao patrimônio. O índice corrente é de aproximadamente 4,4x, sugerindo que a empresa mantém uma grande folga de ativos de curto prazo. O fluxo de caixa livre do ano foi de quase US$ 2,6 bilhões, ajudando a sustentar seus investimentos de fabricação de longo prazo.CollapseAMD & TXN: Comparação de desempenho---------------------------------### Principais métricas financeirasAMD – Advanced Micro DevicesUS$ 558,34+2,13% (+US$ 11,62)TXN – Texas InstrumentsUS$ 311,46+0,95% (+US$ 2,93)Market Cap$891B52wk RangeUS$ 141,60 - US$ 584,73Gross Margin47,09%P/E Ratio179,43EPS (TTM)US$ 3,05Dividend & YieldN/AMarket Cap$281B52wk RangeUS$ 152,73 - US$ 334,03Gross Margin57,32%P/E Ratio52,78EPS (TTM)US$ 5,85Dividend & YieldUS$ 5,62 (1,82%)AMD – Advanced Micro DevicesUS$ 558,34+2,13% (+US$ 11,62)Market Cap$891B52wk RangeUS$ 141,60 - US$ 584,73Gross Margin47,09%P/E Ratio179,43EPS (TTM)US$ 3,05Dividend & YieldN/ATXN – Texas InstrumentsUS$ 311,46+0,95% (+US$ 2,93)Market Cap$281B52wk RangeUS$ 152,73 - US$ 334,03Gross Margin57,32%P/E Ratio52,78EPS (TTM)US$ 5,85Dividend & YieldUS$ 5,62 (1,82%)Comparação de perfil de risco-----------------------A AMD enfrenta volatilidade por causa de controles de exportação, especialmente regulamentações do governo dos EUA sobre o envio de chips avançados de IA para a China. A empresa depende de foundries terceirizadas como **TSMC** (TSM 0,55%) para fabricar, o que cria riscos relacionados a restrições de fornecimento e alocação de capacidade. Ela também enfrenta concorrência acirrada de **Intel **(INTC 2,40%) e **Nvidia** (NVDA +3,90%) nos mercados centrais de processadores e aceleradores de IA.A Texas Instruments enfrenta forte pressão de preços de concorrentes globais que podem receber incentivos governamentais na Ásia. Seu negócio é altamente sensível aos ciclos econômicos dos mercados industriais e automotivos, em que a demanda pode oscilar de forma súbita. Além disso, seus investimentos pesados em fabricação interna levam a custos de depreciação elevados e sensibilidade financeira caso as fábricas não sejam totalmente utilizadas.Comparação de valuation--------------------A Texas Instruments parece mais barata porque negocia com um P/L (preço em relação às estimativas de lucros futuros) mais baixo e uma relação P/S (preço em relação às vendas).| Métrica | Advanced Micro Devices | Texas Instruments | Benchmark do setor || --- | --- | --- | --- || P/L futuro | 69,5x | 38,3x | 357,0x || Relação P/S | 24,4x | 15,2x | |_O benchmark do setor usa o ETF SPDR XLK._ _As métricas de valuation são provenientes do Financial Modeling Prep (FMP) e podem diferir de outros provedores de dados._Qual ação eu compraria em 2026?--------------------------------A demanda por semicondutores está crescendo rapidamente, e ambas essas empresas devem se beneficiar. Qual ação é a melhor compra em 2026?O negócio de data center da AMD impulsionou um crescimento forte da receita. Ela vem expandindo de forma consistente sua presença em aceleradores e processadores de IA, ganhando terreno sobre rivais maiores. Se esse momentum continuar, a AMD parece bem posicionada para entregar um crescimento forte de receita e lucros nos anos à frente. No entanto, investidores podem achar que sua avaliação alta deixa pouco espaço para erros, e a empresa precisa continuar trabalhando muito para competir com rivais como a Nvidia.A Texas Instruments não está tão centralizada no setor de IA. Ela se concentra em chips usados em muitas indústrias, incluindo equipamentos de fábrica e automóveis. Isso inclui data centers de IA, mas principalmente no âmbito de gestão de energia. A Texas Instruments também vem apresentando resultados sólidos e, diferentemente da AMD, fabrica seus próprios chips em vez de terceirizar a produção. Além disso, ao contrário da AMD, a Texas Instruments paga dividendos.A AMD oferece mais upside, enquanto a Texas Instruments oferece um investimento mais estável e conservador. Ainda assim, existem tantos fatores envolvidos no sucesso de fabricantes de chips e de outros participantes do setor de IA que, se fosse meu dinheiro, eu colocaria em um ETF que investe de forma ampla em uma seleção diversificada de empresas de tecnologia.

Advanced Micro Devices vs. Texas Instruments: qual ação de tecnologia é uma compra melhor em 2026?

A tese para a Advanced Micro Devices

A tese para a Texas Instruments

AMD & TXN: Comparação de desempenho

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