#SK海力士ADR指导价149美元 SK Hynix: a maior escassez de armazenamento da história está chegando no próximo ano

Na sexta-feira, no horário do leste dos EUA, no dia de sua estreia na Nasdaq com ações dos EUA, o CEO da SK Hynix, a gigante sul-coreana de armazenamento, Guo Lu disse que a indústria global de armazenamento deve enfrentar a pior escassez de oferta da história em 2027. Ele também destacou que, apesar de a empresa estar ampliando fortemente a capacidade, as projeções indicam que, ao longo da próxima década, a demanda por armazenamento ainda vai superar continuamente sua capacidade de produção.

A maior escassez de armazenamento da história chegará no próximo ano
Na sexta-feira, no horário do leste dos EUA, Guo Lu disse à imprensa: “Esperamos que amanhã se torne o ano mais apertado em termos de oferta na história do setor… a demanda dos clientes continua crescendo, enquanto nossa capacidade enfrenta limitações. Ainda esperamos que, mesmo depois de 2030, a demanda dos clientes continue maior do que nossa capacidade de fornecimento. Mas estamos fazendo o máximo para resolver esse problema.” As declarações de Guo Lu foram feitas após o bem-sucedido lançamento em bolsa desta fabricante sul-coreana de chips.
A SK Hynix, graças à sua posição de liderança na área de HBM, usada pelos chips do portfólio da Nvidia, tornou-se uma empresa-chave na cadeia de suprimentos de IA. Até o fechamento de sexta-feira, as ações da SK Hynix subiram 12,76% no primeiro dia na Nasdaq, atingindo uma capitalização de mercado de US$ 1,22 trilhão.

A fabricante de chips nos EUA está sendo considerada
Guo Lu também afirmou que os EUA continuam entre alguns dos candidatos para futuros investimentos em fabricação de wafers da empresa, embora nenhuma decisão tenha sido tomada até agora. Ele disse que a empresa priorizará regiões capazes de oferecer terra suficiente, eletricidade, fontes de água e trabalhadores qualificados, com custos de fabricação competitivos. “Se essas condições forem atendidas, os EUA, o Japão e o Sudeste Asiático estão no radar”, disse Guo. “No momento, nenhuma decisão foi tomada; estamos avaliando qual local traz a maior vantagem comercial.” Além de ampliar as unidades no exterior, as principais instalações da SK Hynix atualmente estão localizadas em sua sede em Icheon e Cheongju, e a empresa está construindo uma grande instalação em Yongin.
Recentemente, a SK Hynix e a Samsung Electronics participaram de um plano do governo sul-coreano voltado a dobrar a capacidade de produção de chips de armazenamento do país em cinco anos. O plano inclui investimentos de 400 trilhões de won sul-coreanos (cerca de US$ 266 bilhões) na região sudoeste da Coreia do Sul para construir instalações de produção de chips. No entanto, o plano deixou alguns investidores inquietos, que temem que, em caso de desaceleração econômica, essas empresas de armazenamento enfrentem maiores riscos. Nos EUA, a SK Hynix está investindo cerca de US$ 4 bilhões na construção de uma avançada fábrica de empacotamento de chips no estado da Indiana. Ao mesmo tempo, ela também planeja investir US$ 10 bilhões no desenvolvimento de uma empresa de soluções de IA nos EUA, com o objetivo de buscar novos motores de crescimento para a IA.

Demanda por IA sob escrutínio
Ainda assim, há especulações de que o ciclo de investimentos em IA está se aproximando de um ponto de virada, o que é apontado como a razão para a pressão recente sobre as ações de chips globais. À medida que surgiram notícias de que a Meta está tentando comercializar uma capacidade excedente de computação de IA, as preocupações aumentaram.
Entretanto, executivos do setor e analistas apontam que o fornecimento de memória ainda segue atrás da demanda. O CEO da Nvidia, Huang Renxun, disse no mês passado que, devido à demanda forte, a escassez de memória para IA continuará por vários anos e acrescentou que a SK Hynix continuará sendo o maior fornecedor de memória para a empresa. O UBS também prevê que o setor global de DRAM seguirá em falta de oferta pelo menos até o segundo trimestre de 2028. De forma semelhante, o Bank of America mantém uma visão otimista sobre o ciclo de investimentos em IA. Ele prevê que o gasto de capital das maiores empresas de computação em nuvem do mundo atingirá cerca de US$ 851 bilhões este ano e subirá para US$ 1,15 trilhão no próximo ano. Segundo o banco, isso se deve principalmente à força das encomendas de serviços em nuvem, ao aumento do retorno sobre investimentos em IA e ao crescimento da demanda por aplicações de IA intensivas em computação. O banco afirmou que os cerca de US$ 244 bilhões arrecadados neste ano por grandes empresas refletem principalmente otimização de balanço, e não sinais de pressão de financiamento, e ressaltou que o capital ainda é suficiente para sustentar investimentos contínuos em infraestrutura.
Na quinta-feira, a Micron reforçou ainda mais essa perspectiva otimista. A empresa disse que planeja investir mais de US$ 250 bilhões nos EUA antes de 2035, acima do plano divulgado no ano passado de US$ 200 bilhões, justificando o aumento pela escalada da demanda por chips de armazenamento na era da IA e pelo presidente Trump impulsionando a intensificação da fabricação de semicondutores em solo americano.