De 2026 até agora, as empresas de tecnologia Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta, Oracle e SpaceX já emitiram um recorde de US$ 182 bilhões em títulos de grau de investimento, o que representa um crescimento de 1.300% ante cerca de US$ 13 bilhões no mesmo período de 2025. Essas seis empresas respondem por quase 15% do total de emissões de dívida corporativa feitas por empresas nos EUA neste ano, além de contribuírem com mais de 50% do crescimento das emissões de títulos corporativos. No mesmo período, houve 7 negociações no mercado dos EUA de títulos com volume de US$ 25 bilhões ou mais; o número é comparável ao total dessas operações entre 2019 e 2025 — sendo 6 dessas operações das empresas acima e a restante 1 da Salesforce. Esse sinal anormal no mercado de títulos aponta para uma mudança estrutural em andamento: a demanda de capital por infraestrutura de IA está remodelando fundamentalmente o comportamento de financiamento corporativo. Em relatório de julho de 2026, o Deutsche Bank apontou que o tamanho dos investimentos (capex) de ultragrandes empresas de computação em nuvem já ultrapassou seu fluxo de caixa operacional, o que significa que essas empresas estão usando financiamento externo ou ativos já existentes para sustentar a expansão da infraestrutura de IA. No 1º trimestre de 2026, os quatro principais fornecedores de nuvem voltaram a elevar suas orientações para o capex do ano inteiro, somando US$ 700 bilhões. O Morgan Stanley, por sua vez, no fim de abril, elevou ainda mais as projeções de capex para Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle; após o ajuste, as cinco empresas teriam um capex de 2026…