As ações de tecnologia sustentam o Nasdaq em três altas seguidas, o ADR da SK hynix dispara 13% no primeiro dia, o Brent do petróleo (BOB) chega a subir e depois inverte para queda, e o ouro segue em “V”, mas ainda fecha em queda

As bolsas dos EUA continuaram em alta na sexta-feira, com o índice S&P 500 fechando perto da máxima histórica, enquanto as ações de tecnologia lideraram o pregão. O ADR da SK Hynix subiu mais de 13% no primeiro dia, a Meta disparou cerca de 6% e as negociações com foco em IA voltaram ao centro.

Enquanto isso, a tensão no Irã seguiu escalando, mas o mercado mostrou uma resistência clara, optando por ignorar o risco geopolítico e se concentrar na próxima temporada de resultados.

Na sexta-feira, Trump anunciou que o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã “acabou”. Depois de uma alta breve no preço do petróleo, houve recuo rápido: o WTI e o petróleo bruto fecharam em queda pelo terceiro dia consecutivo, fornecendo um suporte adicional ao mercado.

O S&P 500 subiu 0,42%, para 7.575,39 pontos, ficando a apenas 0,45% da máxima histórica de fechamento registrada em 2 de junho. O Nasdaq avançou 0,29% e o Dow Jones subiu 0,29%. Na semana, o S&P 500 acumulou alta de 1,2%, o Nasdaq ganhou 1,7% e o Dow Jones caiu 0,5%.

O foco do mercado já se voltou rapidamente para a próxima semana: grandes bancos divulgam na terça-feira os primeiros resultados do segundo trimestre. No mesmo dia, também serão publicados os dados do CPI de junho, vistos como o dado econômico mais importante dos EUA na próxima semana. Analistas esperam que os lucros por ação (LPA) dos componentes do S&P 500 no segundo trimestre cresçam 24% na comparação anual; as empresas de tecnologia serão a principal força motriz.

O prêmio de risco do Irã se dissipou rapidamente, com a queda do petróleo dominando o tom

O Wall Street Insights mencionou que Trump voltou a afirmar na sexta-feira que o cessar-fogo teria sido encerrado e, em seguida, disse que o Irã deseja continuar “negociando” com os EUA, acrescentando que os EUA concordaram em prosseguir as negociações.

O petróleo subiu temporariamente e depois virou baixa. O WTI caiu 0,8%, para US$ 71,52 por barril, mantendo a sequência de três quedas consecutivas.

Por trás desse movimento, está uma rápida redução nas expectativas do mercado de uma escalada prolongada da situação. Vikas Dwivedi, da Macquarie, apontou que ambos os lados, EUA e Irã, estão limitados por restrições econômicas e políticas reais, e que a tensão deve ser relativamente breve.

Ele destacou que, para os EUA, devido à redução das opções disponíveis de redução de emissões e ao risco de recuperação dos preços do petróleo, além de o risco de o Irã sabotar a infraestrutura petrolífera do Oriente Médio continuar presente.

Vikas Dwivedi acrescentou que, na prática, o Irã já conseguiu um “acordo bem razoável” e que, caso ele teste demais a paciência de Trump, os ganhos marginais obtidos seriam praticamente nulos.

No entanto, a queda do petróleo não significa que a pressão inflacionária tenha sido totalmente aliviada, como mostra o fato de que os preços dos derivados de petróleo não caíram.

A equipe de commodities do Goldman Sachs apontou que a queda nos preços de derivados, como gasolina, ficou bem menor do que a queda do petróleo bruto. O spread de refino continua sendo um indicador mais confiável para medir a tensão real na oferta e segue pressionando as taxas de juros para cima.

Isso também explica por que o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos segue em alta no contexto de queda do preço do petróleo: o alerta do mercado para a inflação não desapareceu completamente.

Meta lidera, e a estreia da SK Hynix acende o clima em chips

As negociações ligadas à IA voltaram ao centro do palco, desta vez impulsionadas por duas linhas principais.

A Meta subiu cerca de 6% no dia, atingindo o maior nível desde abril. A instituição de pesquisa SemiAnalysis publicou um relatório positivo, avaliando de forma favorável a infraestrutura de computação de IA da Meta.

Ao mesmo tempo, a Meta lançou um novo modelo pago de “frontier”. Mesmo com o fundador Mark Zuckerberg anunciando, em paralelo, que vai iniciar uma “guerra histórica” de preços de tokens de IA, o mercado interpretou isso como um sinal positivo: o setor de tecnologia, portanto, liderou entre os setores do S&P 500 no dia, com alta de 1,65%.

A segunda linha principal veio da SK Hynix. A gigante sul-coreana de chips de armazenamento concluiu uma emissão ADR de mais de US$ 26 bilhões, com preço de US$ 149; na sexta-feira, o fechamento foi em cerca de US$ 170, 13% acima do preço de emissão.

A listagem reforçou a confiança do mercado de que os investimentos em infraestrutura de computação para IA seguem em expansão. Isso também fez com que a negociação especulativa de chips de armazenamento, antes concentrada no mercado sul-coreano, se estendesse ao grupo de investidores de varejo nos EUA. O índice de semicondutores da Filadélfia fez três altas seguidas.

Mas o desempenho dentro do setor de tecnologia foi divergente: ações de tecnologia não lucrativas caíram 2,2%.

O “cesto” do índice de momentum de alta beta da Goldman caiu 1,4% hoje, com a queda causada principalmente pela fraqueza das posições compradas.

Os dados mostram que o volume de negociações hoje encolheu de forma extrema. As bolsas dos EUA, juntas, negociaram cerca de 14,5 bilhões de ações, apenas cerca de 65% da média de 22,5 bilhões de ações dos últimos 20 pregões.

Com base nos dados do balcão de negociação da Goldman, a pontuação de atividade geral do dia ficou apenas em 4/10. O fluxo institucional ficou mais para vender: fundos de longo prazo tiveram inclinação de venda líquida de 24,9%, e fundos de hedge tiveram inclinação de venda líquida de 12,7%. Com volume baixo, negociações quantitativas mascaram a ação de instituições reduzindo posições, ajudando a suavizar a alta do índice.

Pressão dupla de valuation alto e expectativas altas: próxima semana é o verdadeiro teste

Atualmente, o S&P 500 negocia com cerca de 20 vezes o P/L prospectivo, abaixo do nível de 21 vezes no fim de maio, mas a apenas 0,45% de distância da máxima histórica.

O mercado precificou um forte crescimento de lucros internamente. Com base no LSEG I/B/E/S, analistas esperam que o lucro por ação do S&P 500 no segundo trimestre cresça 24% na base anual, com as ações de tecnologia como principal contribuição.

Mas expectativas altas significam risco alto. Mark Hackett, da Nationwide, disse que o mercado como um todo segue racional e cauteloso, sem sinais excessivamente otimistas que normalmente anunciam um recuo contínuo. Mesmo assim, as avaliações estão altas e os investidores precisam de dados de desempenho para confirmar se a precificação atual é justificável.

Kenny Polcari, da SlateStone Wealth, ressaltou que a característica incomum da temporada de resultados atual é que o número de empresas do S&P 500 publicando projeções positivas é maior do que o número de empresas com projeções negativas, e a confiança da gestão é visivelmente maior do que o padrão histórico.

O indicador de volatilidade “Turbu-lens” do UBS está em 0,9 (de um máximo de 1) no momento, o mais alto desde meados de setembro de 2025. Historicamente, esse nível costuma coincidir com uma alta perceptível do VIX depois.

Enquanto isso, a Vanda Research mostra que a intensidade de compras líquidas dos investidores de varejo caiu para o menor nível desde 2020, apesar de a atividade de negociação continuar alta; os varejistas estão vendendo com uma força quase igual à da compra.

Na próxima semana, bancos grandes divulgarão primeiro os resultados do segundo trimestre; os dados de CPI e a participação do presidente do Fed, Wosch, em audiências no Congresso virão logo em seguida. Diante do cenário de instituições reduzindo posições silenciosamente, força líquida de compra do varejo enfraquecendo e valuations em nível alto, a questão é se a continuidade dessa alta suavizada de baixa volatilidade vai persistir. A resposta será dada rapidamente.

Na sexta-feira, o S&P 500 fechou em alta de 31,75 pontos, alta de 0,42%, e ganhou 1,23% na semana. O índice de pânico VIX fechou em queda de 5,05%, acumulando -4,87% na semana. O ETF de consumo não cíclico fechou em alta acima de 1,1%; os ETFs de bancos e de semicondutores subiram pelo menos 0,54%.

Índices de referência das bolsas dos EUA:

• O S&P 500 fechou em alta de 31,75 pontos, alta de 0,42%, aos 7.575,39 pontos, acumulando alta de 1,23% na semana, formando uma reversão em “V” com cauda longa.

• O Dow Jones Industrial Average fechou em alta de 149,60 pontos, alta de 0,29%, aos 52.637,01 pontos, acumulando queda de 0,50% na semana.

• O Nasdaq fechou em alta de 74,717 pontos, alta de 0,29%, aos 26.281,607 pontos, acumulando alta de 1,74% na semana. O Nasdaq 100 fechou em alta de 98,013 pontos, alta de 0,33%, aos 29.825,11 pontos, acumulando alta de 1,69% na semana.

• O Russell 2000 fechou em queda de 0,49%, aos 2.977,805 pontos, acumulando queda de 0,61% na semana.

• O VIX (índice de pânico) fechou em queda de 5,05%, aos 15,04, se aproximando do fechamento de 14,49 de 9 de janeiro, acumulando queda de 4,87% na semana.

ETFs setoriais dos EUA:

• O ETF de consumo não cíclico fechou em alta acima de 1,1%; os ETFs de bancos e de semicondutores subiram pelo menos 0,54%; os ETFs de tecnologia, o índice de ações globais de tecnologia e o índice de ações de internet subiram cerca de 0,2%; o ETF de companhias aéreas globais caiu 0,99%; o ETF de índice de biotecnologia caiu 2,68%.

• Em 2026 até agora, o ETF de semicondutores acumulou alta de 69,67%, o ETF de índice de ações globais de tecnologia acumulou alta de 34,19%, o ETF do setor de tecnologia e o ETF de energia tiveram alta de pelo menos 24,89%. O ETF de consumo discricionário caiu 1,42%.

(10 de julho — ETFs de setores do mercado acionário dos EUA)

As “sete gigantes” da tecnologia:

• O índice de ações de sete gigantes de tecnologia dos EUA (Magnificent 7) subiu 1,14%.

• A Meta subiu 5,97%, a Nvidia subiu 4,03%, a Tesla subiu 0,30%, a Microsoft subiu 0,19%, a Apple caiu 0,28%, a Google A caiu 0,48%, e a Amazon caiu 0,69%.

Ações de chips:

• O índice de semicondutores da Filadélfia fechou em alta de 0,06%, aos 12.967,163 pontos, acumulando alta de 2,70% na semana.

• ADR da TSMC caiu 0,64%, enquanto a AMD subiu 2,04%.

Ações chinesas no exterior (China concepts):

• O Nasdaq Golden Dragon China Index fechou em queda de 0,23%, aos 6.120,74 pontos, acumulando alta de 3,53% na semana.

• Entre as populares ações China concepts, a NetEase caiu 4,5%, a Siltronic (semiconductores) caiu 1,2%, Tencent caiu 1,1%, PDD caiu 0,8%, Alibaba subiu 1%, BYD subiu 2,9% e Grupo Xiaomi subiu 3,4%.

Outras ações:

• “A primeira ação de stablecoin”, a Circle, subiu 5%.

A ASML caiu mais de 2%, o índice de blue chips da zona do euro caiu mais de 2,2% na semana e o setor de materiais de construção acumulou queda acima de 5,1%. Na semana, o mercado de ações da Alemanha caiu mais de 2,7% e o ETF de defesa caiu cerca de 5,4%; o setor bancário na Itália acumulou alta de cerca de 1,3%.

Índices pan-europeus:

• O STOXX 600 (Europa) fechou em alta de 0,04%, aos 641,10 pontos, acumulando queda de 1,79% na semana.

• O STOXX 50 da zona do euro fechou em queda de 0,23%, aos 6.269,97 pontos, acumulando queda de 2,23% na semana. As quedas persistiram de segunda a quarta-feira.

Índices por país:

• O DAX 30 da Alemanha fechou em queda de 0,20%, aos 25.067,09 pontos, acumulando queda de 2,76% na semana, com desempenho de quedas mais destacado em 7-8 de julho.

• O CAC 40 da França fechou em alta de 0,15%, aos 8.338,97 pontos, acumulando queda de 1,99% na semana.

• O FTSE 100 do Reino Unido fechou em alta de 0,24%, aos 10.497,29 pontos, acumulando queda de 1,70% na semana.

(10 de julho — desempenho dos principais índices acionários na Europa e EUA)

Setores e ações:

• Entre os blue chips da zona do euro, Argenx caiu 4,14%, Siemens Energy caiu 2,64%, ASML Holding caiu 2,11%, RHM (Rhine Metal) caiu 2,09%, EnI, Infineon, Safran, Bayer e Deutsche Börse caíram de 1,19% a 1,11% e ficaram entre as nove maiores quedas.

• Entre todos os componentes do STOXX 600, a St James’s Place Public Limited Company caiu 8,55%, a Soitec caiu 5,86% e a UCB caiu 5,16%, sendo a terceira maior queda.

• Por setor, na semana o índice STOXX 600 de construção e materiais caiu 5,12%, o índice de produtos industriais e serviços caiu 3,75%, o índice de saúde recuou 3,52%, o índice de recursos básicos caiu 2,65%, o índice de tecnologia caiu 2,54%, o índice de utilidades caiu 2,39% e o índice de químicos caiu 2,17%.

O rendimento do Treasury dos EUA de dois anos subiu mais de 7 pontos-base na semana. O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos da Alemanha subiu mais de 13 pontos-base na semana, registrando o maior salto semanal desde maio. O rendimento do Treasury dos EUA de dois anos do Reino Unido subiu cerca de 10 pontos-base na semana.

Títulos dos EUA:

• No fim do pregão de Nova York, o rendimento do Treasury de 10 anos subiu 1,01 ponto-base, para 4,5612%; na semana, acumulou alta de 7,81 pontos-base, com alta contínua em 6-8 de julho.

• O rendimento do Treasury de dois anos subiu 3,14 pontos-base, para 4,2079%; na semana, acumulou alta de 7,09 pontos-base. O rendimento do Treasury de 30 anos caiu 0,60 ponto-base, para 5,0587%.

Dívida da Europa:

• No fim do pregão europeu, o rendimento do título alemão de 10 anos caiu 1,9 ponto-base, para 3,065%. Na semana, acumulou alta de 13,1 pontos-base, com negociações no intervalo de 2,916%-3,118%; de segunda a quinta, seguiu em alta.

• O rendimento do título britânico de 10 anos caiu 2,9 pontos-base, para 4,868%, com alta acumulada de 8,9 pontos-base na semana.

• Na semana, o rendimento do título francês de 10 anos acumulou alta de 10,4 pontos-base, para 3,829%; o rendimento do título francês de dois anos acumulou alta de 11,2 pontos-base; o rendimento do título francês de 30 anos acumulou alta de 9,4 pontos-base.

O dólar contra o iene subiu 0,4%. O bitcoin subiu 0,86% e o ethereum subiu 2,4%.

Dólar:

• No fim do pregão de Nova York, o índice de dólar ICE subiu 0,03%, para 100,96. No geral, houve uma reversão em “W”; na semana, acumulou alta de 0,10%. A faixa de negociação ficou entre 100,598-101,275 pontos.

• O índice de dólar da Bloomberg caiu 0,10%, para 1.218,91, com queda acumulada de 0,01% na semana; a faixa de negociação ficou entre 1.223,61-1.216,23 pontos.

Iene:

• No fim do pregão de Nova York, o dólar contra o iene caiu 0,41%, para 161,72 ienes. Por volta das 09:00 (horário de Pequim), houve uma queda significativa. Na semana, acumulou alta de 0,23%. A faixa de negociação ficou entre 161,20-162,71 ienes; no geral, apresentou um movimento em “M”, com forte alta em 6 de julho e forte recuo em 10 de julho.

• Na semana, o euro contra o iene acumulou alta de 0,04% e a libra contra o iene acumulou alta de 0,62%.

Renminbi offshore:

• No fim do pregão de Nova York, o dólar contra o renminbi offshore ficou em 6,7820. Isso ficou 140 pontos abaixo do fim do pregão de quinta-feira; pelo segundo dia consecutivo, houve uma recuperação. Durante o dia, a negociação ficou no intervalo de 6,7961-6,7764.

Cripto:

• No fim do pregão de Nova York, o bitcoin subiu 0,86% e o ethereum subiu 2,4%.

O relatório de posições da CFTC dos EUA mostra que, na semana de 7 de julho, os especuladores reduziram a posição líquida comprada de WTI em 19.507 contratos, para 65.681 contratos.

Petróleo bruto:

• O contrato futuro de petróleo bruto WTI de agosto fechou em queda de US$ 0,67, queda de 0,93%, a US$ 71,41 por barril, com alta acumulada de quase 3,96% na semana.

(Futuros de WTI)

• O contrato futuro de petróleo bruto Brent de setembro fechou em queda de US$ 0,29, queda de 0,38%, a US$ 76,01 por barril, com alta acumulada de mais de 5,39% na semana.

• O futuro de petróleo bruto do Oriente Médio Abu Dhabi Murban caiu 0,99%, para US$ 70,66 por barril, com alta acumulada de 6,29% na semana.

Gás natural:

• Futuros de gás natural NYMEX de agosto fecharam em US$ 2,94 por milhão de BTU.

• Futuros de gasolina NYMEX de agosto fecharam em US$ 2,9846 por galão; futuros de óleo de aquecimento NYMEX de agosto fecharam em US$ 3,5533 por galão.

O ouro spot caiu 1,5% na semana, enquanto o cobre em Nova York subiu 1,9%. O futuro de cobre da LME fechou em queda de US$ 5, para US$ 13.484 por tonelada.

Ouro:

• No fim do pregão de Nova York, o ouro spot caiu 0,23%, para US$ 4.114,36 por onça. Na semana, acumulou queda de 1,51%, e, em meio à oscilação contínua e ao movimento de baixa, caiu para US$ 4.021,92 no início do pregão de 8 de julho no mercado acionário dos EUA.

(Preço do ouro spot)

• O futuro de ouro COMEX caiu 0,12% na semana, para US$ 4.120,70 por onça.

Prata:

• No fim do pregão de Nova York, a prata spot caiu 0,21%, para US$ 59,8310 por onça. Na semana, acumulou queda de 4,13%, após ter caído para US$ 57,2260 no início do pregão dos EUA em 8 de julho.

• O futuro de prata COMEX caiu 1,41% na semana, para US$ 60,200 por onça.

Outros metais:

• No fim do pregão de Nova York, o futuro de cobre COMEX acumulou alta de 1,90%, para US$ 6,2865 por libra.

• O platina spot acumulou queda de 0,53%, para US$ 1.634,25 por onça; o paládio spot acumulou alta de 0,48%, para US$ 1.279,88 por onça.

• O futuro de cobre LME fechou em queda de US$ 5, para US$ 13.484 por tonelada. O futuro de estanho LME caiu 522 dólares, para US$ 53.125 por tonelada. O futuro de alumínio LME caiu 61 dólares, para US$ 3.140 por tonelada.

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