Os mercados dos EUA adicionaram US$ 940 bilhões nesta semana.

Nasdaq 100 em alta de 1,69%.
S&P 500 em alta de 1,24%.
O S&P 500 está a apenas 0,50% de uma nova máxima histórica. Uma sessão forte na próxima semana e um novo recorde é impresso.
O catalisador foi simples. Dados fracos de empregos na sexta-feira mataram a narrativa de alta de juros. 57.000 empregos versus uma previsão de 114.000. No momento em que esse número caiu, as expectativas de alta de juros desabaram.
O S&P 500 recuou 5% da sua máxima histórica de junho. Agora já recuperou quase tudo. A estrutura nunca foi rompida. Apenas pausou.
Russell e Dow ficando para trás diz que o trade de rotação não está morto. Ele só está pausando. Quando a tecnologia acelera, nomes defensivos ficam em segundo plano. Quando os temores macro voltam, nomes defensivos voltam a liderar.
Duas coisas para observar na próxima semana. Dados de CPI e qualquer comentário do Fed. Se a inflação continuar arrefecendo, o Nasdaq tem espaço para testar 31.000. Se a inflação surpreender para cima, a rotação de volta para defensivos recomeça imediatamente.