Por que as ações da Allbirds devem estar na sua lista de observação

Desde sua oferta pública inicial em outubro, a ação da Allbirds (BIRD 10,98%) despencou 35%, mas os investidores não deveriam desistir ainda. Esta fabricante de calçados eco-friendly está construindo uma marca reconhecível, e o negócio está caminhando para a lucratividade. Neste vídeo Backstage Pass, gravado em 8 de nov., o analista da Motley Fool Asit Sharma compartilha suas impressões sobre a Allbirds.

Asit Sharma: Este é um sapato feito por uma empresa chamada Allbirds. É um sapato de alta tecnologia. A história por trás dessa empresa é que um jogador de futebol da Europa, em termos europeus, na Nova Zelândia, uma estrela nacional, queria criar um calçado de corrida melhor. Ovelhas superam humanos numa proporção de algo como 7 para 1 na Nova Zelândia, então o sapato dele usa materiais compostos, parte lã, parte materiais de alta tecnologia. Tim Brown, em parceria com um engenheiro chamado Joey Zwillinger, para ajudar a projetar o sapato, que lembra como a Nike começou décadas atrás. Esta marca, Allbirds, é uma marca global em ascensão na indústria de tênis. Vou passar por tudo isso bem rapidamente aqui.

É um calçado de corrida de próxima geração. A taxa de crescimento de receita desta empresa é de 32%. Isso não é trimestre contra trimestre, como eu apresentei com UiPath. Na verdade, é uma taxa anual composta de crescimento para os últimos anos, o que é bem rápido para uma empresa de tênis.

Funciona com um modelo direto ao consumidor mais presença em lojas. Eles têm cerca de 22 lojas globalmente. O restante é e-commerce. Eles têm uma margem bruta de 52% — na verdade, só por diversão, eu alinhei os mesmos tópicos que usei com UiPath para um tipo totalmente diferente de empresa — 52% neste caso é bem bom. Eu frequentemente falo, se você por acaso escuta Industry Focus, nesse programa, sobre fabricantes. Regra geral, em diferentes indústrias de manufatura, você precisa chegar acima de 50% para conseguir escalar e mostrar lucro eventual na linha de baixo, se você for uma empresa de crescimento, especialmente uma empresa voltada ao consumidor que está terceirizando a distribuição de sua fabricação. Eles fazem isso. Então eu gosto desse perfil de margem.

Eu comentei sobre esses dois cofundadores, Joey ou Joe Zwillinger e Tim Brown, não Tom Brown. Falando em escorregões freudianos, eu posso corrigir isso em tempo real; eles possuem 13% das ações. A vantagem estratégica aqui é a força da marca. Não ignore a força da marca. Eu fiz isso pessoalmente com Yeti, que tinha características bem parecidas com esta empresa, e eu pensei: “O que essa pequena marca desafiadora vai fazer?” A Yeti está se tornando uma marca bem conhecida no seu próprio segmento. Vários outros exemplos que eu poderia citar, mas aqui, de forma bem breve, só para mostrar algumas coisas a mais.

Esta é a taxa de crescimento de que eu falei, a taxa de crescimento anual composta de 32% ao ano. A digital está crescendo em uma taxa bem parecida porque impulsiona a maior parte das vendas. Você vê aqui a progressão da margem bruta deles. Eu acho que essa despesa vai aumentar um pouco. Eles têm uma estatística que realmente me interessa, em que — vamos ver se consigo encontrar isso bem rápido, porque eu mudei um pouco isso para economizar tempo; estou omitindo algumas coisas. Aguente firme. Vou chegar lá. Pronto. 100% de todos os cohorts de compra deles têm lucros de contribuição que tornam o negócio lucrativo dentro do primeiro mês de compra. O que isso significa é que, depois que você contabiliza os materiais, o custo do sapato, os cohorts de compra que entram, 100% deles contribuem de forma positiva. Basicamente, pense nisso de forma semelhante à margem bruta para esta empresa. Basicamente, eles só precisam descobrir seus custos fixos conforme escalam. Existe um caminho claro para a lucratividade com a empresa. Então eu vou encerrar aqui apenas mostrando que isso é pré-IPO. Eles acabaram de abrir capital, tiveram uma estreia espetacular. Acho que a ação quase dobrou. Só para mostrar que o balanço patrimonial é bem sólido mesmo antes do IPO. Você vê aqui que há cerca de US$ 160 milhões em capital de giro. A empresa tem aproximadamente US$ 200 milhões de receita anual.

Pronto, indo pelo demonstrativo de resultados, você consegue ver que eles não estão muito longe de escalar até a lucratividade. Isso é por escolha. Eles estão tentando conquistar participação de mercado.