No local durante as férias do Dia do Dragão-Real (Duanwu) em Shenzhen: consumo de ouro na região de Shui Bei. A queda do preço do ouro libera a demanda imediata. Atacadistas reabastecem rapidamente

最近, o preço do ouro vem passando por ajustes contínuos. Repórteres visitaram o mercado de Shui Bei em Shenzhen e várias lojas de joias de marcas, e constataram que, neste ano, o “618” somado ao feriado do Festival do Barco-Dragão deu uma aquecida no consumo de ouro, embora alguns consumidores ainda estejam em modo de observação, adotando a lógica de “compra quando sobe, não quando cai”. Eles têm optado por fazer alocações em pequenas parcelas, enquanto os atacadistas da cadeia acima aproveitam a janela de preços para concluir de forma concentrada a reposição de todos os itens.

Ao revisitar as cotações do ouro neste ano, é possível dizer que foi como um ciclo intenso de “montanha-russa”: no início do ano, o preço do ouro internacional chegou ao seu pico histórico, atingindo US$ 5.598,75 por onça; em apenas alguns meses, recuou rapidamente para abaixo de US$ 4.160 por onça. Até 21 de junho, no mercado de Shui Bei em Shenzhen, os preços de joias de ouro ficaram em torno de 1.075 iuanes por grama, e a cotação de barras de investimento em 947 iuanes por grama; a varejista de joias de ouro puro de marcas líderes como Chow Tai Fook ficou em 1.261 iuanes por grama, enquanto no ponto alto do cenário em janeiro deste ano, o preço por grama de ouro em Shui Bei já havia ultrapassado 1.400 iuanes, e o preço final nas lojas de marca chegou a ficar acima de 1.700 iuanes por grama em alguns momentos.

“Em anos anteriores, junho costumava ser uma entressafra tradicional de vendas de joias, mas neste ano, após a queda do preço em patamar elevado, os pedidos de demanda rígida ligados a casamentos voltaram a aquecer de forma evidente, e o faturamento total subiu 5% em relação a maio.” Um responsável por uma loja no Shui Bei Gold Exhibition Plaza disse ao repórter. O desempenho dos canais online também foi notável. O repórter apurou na JD.com que, durante o “618” deste ano, 17 marcas de joias de ouro e bijuterias tiveram faturamento acima de 1 milhão de iuanes; marcas como Linchao Jewelry, Lao Feng Xiang, Cai Bai Shou Shi, Sai Fei Er, Ming Pai Jewelry, 7000 Nian, Shun Qing Yin Lou, Potala Palace, Kellyx i, entre outras, tiveram crescimento do faturamento ano contra ano em patamares de dobrar.

Alguns consumidores disseram que vieram aproveitar o período de feriados para escolher e comprar, mas vão fazer aquisições em etapas e com valores pequenos, porque “não é possível enxergar” a trajetória do preço do ouro. Diferente da cautela dos consumidores finais, os atacadistas que ficaram “adormecidos” por muito tempo já agiram com decisão. Vários atacadistas de Shui Bei entrevistados afirmaram que, antes, na fase em que o preço do ouro continuava subindo, eles mantiveram o estoque sob controle e não ousaram comprar sem hesitar. Agora, depois da recente queda de preços, já iniciaram a reposição de todas as categorias, cobrindo vários tipos, como joias de ouro e barras de investimento. “Além disso, a queda do preço do ouro fez com que os consumidores passassem para uma postura de observação contínua, e isso é compreensível, afinal a maioria dos consumidores tende a comprar quando os preços estão em alta.”

Para explorar a demanda segmentada de “se presentear + receber presentes”, muitas marcas lançaram produtos novos de ouro com temática do Festival do Barco-Dragão, tentando encontrar novos pontos de crescimento de vendas no ciclo de volatilidade de preços. Insiders do setor afirmam que as empresas de joias de ouro precisam ter alto nível de cautela em relação aos riscos operacionais trazidos pela grande oscilação do preço do ouro. O modelo de expansão rápida via franquias dos últimos anos pode enfrentar, no cenário atual, uma pressão dupla: queda da margem de lucro e desaceleração do recebimento nos canais finais.

Embora o Federal Reserve tenha mantido na reunião de junho a faixa de juros de 3,50% a 3,75%, sem mudança, o que correspondeu às expectativas do mercado, a declaração de política já virou claramente para um tom mais hawkish. O Goldman Sachs reduziu a previsão para o preço do ouro no fim do ano em US$ 500, para US$ 4.900 por onça. O Citigroup publicou um relatório de pesquisa com alerta, rebaixando a meta para o preço do ouro em 3 meses de US$ 4.300 por onça para US$ 4.000 por onça, citando o impasse na situação no Estreito de Ormuz e os preços elevados de energia, que aumentaram as expectativas do mercado de novas altas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano.

No entanto, no médio e longo prazo, a lógica fundamental de suporte da compra contínua de ouro por bancos centrais globais não mudou. A Associação Mundial do Ouro, ao publicar sua mais recente pesquisa anual sobre reservas de ouro de bancos centrais, mostrou que 89% dos gestores de reservas esperam que, nos próximos 12 meses, os bancos centrais globais continuem aumentando a quantidade de ouro em suas reservas. Como o ouro recentemente ultrapassou os títulos do governo dos EUA e passou a ser o principal ativo de reserva, esse resultado reforça ainda mais a evidência de que a demanda dos bancos centrais por ouro deve continuar crescendo.

【作者：吴家明】　(编辑：文静)

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