Análise: Dados fracos do emprego nos EUA aliviam preocupações com alta de juros, Bitcoin se recupera impulsionado por entradas em ETFs spot

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Em 3 de julho, os dados de emprego dos EUA vieram mais fracos do que o esperado, aliviando as preocupações do mercado sobre um novo aperto do Federal Reserve e impulsionando a demanda por ativos de risco. Kyle Rodda, analista sênior de mercados financeiros da Capital.com, destacou que os dados enfraqueceram as alegações de uma reaceleração no mercado de trabalho dos EUA. O mercado de juros ainda está precificando um aumento de taxa neste ano, mas a probabilidade implícita caiu de cerca de 85% antes da divulgação dos dados para 77%, com a probabilidade de alta ainda este mês caindo de aproximadamente 30% para cerca de 18%. Em termos de fluxos de capital, o ETF spot de Bitcoin nos EUA registrou uma entrada líquida de US$ 224 milhões na quinta-feira, encerrando uma sequência de 10 dias consecutivos de saídas, indicando que os compradores estão voltando após aproximadamente US$ 2,4 bilhões em resgates. Analistas da QCP Capital afirmaram que a pressão no mercado de opções também diminuiu junto com a recuperação do spot, com a volatilidade implícita de 1 semana no nível at-the-money caindo da faixa de meados dos 40% para a faixa de 30% alta, e a estrutura a termo voltando a um contango normal após ter ficado invertida durante a venda. No entanto, a QCP acredita que os dados de emprego não enviam um sinal completamente dovish. Apesar do número de novas vagas ter vindo abaixo do esperado, a aceleração no crescimento salarial, a queda na taxa de desemprego e o forte gasto do consumidor podem indicar uma contração da oferta de trabalho em vez de um arrefecimento na demanda, deixando espaço para o Fed manter uma postura hawkish. A QCP observou que o mercado empurrou as expectativas de aumento de taxa de setembro para dezembro, mas o desempenho entre classes de ativos ainda não sustenta uma mudança real de política, com atenção ainda necessária ao CPI em 14 de julho, ao PPI em 15 de julho e ao FOMC no fim do mês.
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