《大行》O Bank of America reduz preço-alvo do Gold International (02259.HK) para 140 ienes; lucro acima do esperado supera a projeção

O relatório do Merrill Lynch afirma que Zijin Mining International (02259.HK) caiu -1,400 (-1,404%). Foram vendidos a descoberto US$ 300 milhões; taxa de 43,129%. A ação superou as expectativas, com lucro a surpreender positivamente, e a previsão é de um lucro líquido de cerca de US$ 1,4 bilhão no 1º semestre de 2026, alta anual de 169%, porém apenas equivalente a 44% e 38% das projeções anuais do banco e do mercado, respectivamente, ficando abaixo do esperado. O banco estima que, isoladamente, no 2º trimestre, o lucro líquido foi de US$ 593 milhões, alta anual de 67% e queda trimestral de 27%. O banco atribui o desempenho abaixo do previsto principalmente ao custo unitário acima do esperado e ao ritmo mais lento de aumento da produção. A administração disse que o desempenho mais fraco no 1º semestre se deve ao aumento dos custos de energia e a despesas pontuais do projeto RG; a não linearidade do aumento da produção por conta de vários projetos de mineração em fase de integração e expansão; e fatores como interferência climática. Em termos de produção, no 1º semestre a produção de ouro foi de 27 toneladas, equivalente a 46% das 59 toneladas de orientação para o ano inteiro, e a administração segue confiante na realização da orientação anual. O banco espera que os lucros no 2º semestre fiquem aproximadamente estáveis em relação ao 1º semestre, pois a previsão do preço do ouro foi reduzida para US$ 4.075 por onça (queda de 13% no semestre), valor que seria compensado pelo aumento de produção impulsionado pela retomada contínua de investimento em Akyem e nos projetos de mineração RG.

Conteúdo relacionado 《Grandes bancos》JPMorgan: ganhos acima do esperado no setor de materiais da China são vistos como possíveis
Com foco em mineração de cobre e ações de ouro

Para refletir o desempenho abaixo do esperado no 1º semestre, o Merrill Lynch reduziu as previsões de lucro líquido para 2026 e 2027 em 6%, para US$ 3,0 bilhões e US$ 3,2 bilhões, principalmente devido ao aumento das premissas de custo unitário. Com base no custo médio ponderado do capital de 8% inalterado e na premissa de taxa terminal de crescimento de 2%, o banco também rebaixou o preço-alvo em 11%, de HK$ 158 para HK$ 140. O banco mantém a recomendação de “comprar”, acreditando que a empresa pode se beneficiar do crescimento de produção visível de 2026 a 2027, além do potencial de normalização do custo unitário após a entrada em operação de novos ativos adquiridos e o desaparecimento das despesas pontuais dos projetos de mineração RG. (da/u)(Cotações de ações de Hong Kong com atraso mínimo de 15 minutos. Dados de vendas a descoberto até 2026-07-10 16:25.)