SemiAnalysis: A Meta AI deve superar o Google em até seis meses, formando um cenário de três forças com OpenAI e Anthropic

O cenário global de competição em IA de ponta está passando por uma reformulação profunda.

A pesquisa mais recente da SemiAnalysis aponta que, após um ano de investimentos agressivos de capital e reorganização de arquitetura, a Meta Superintelligence (MSL), da Meta, tem chances de ultrapassar o ranking de capacidades de IA de ponta do Google nos próximos seis meses.

Ao mesmo tempo, a Anthropic, impulsionada pelo crescimento explosivo do Claude Code no mercado corporativo, já estabeleceu uma liderança dupla em lucratividade e ritmo de crescimento, e em junho enviou secretamente um pedido de IPO. O equilíbrio de poder no setor de IA está evoluindo de um duelo entre Google e OpenAI para uma nova ordem com três protagonistas — Meta, OpenAI e Anthropic.

No mercado, essas dinâmicas já provocaram uma reação imediata. As ações da Meta subiram cerca de 4% no dia, enquanto as ações da Alphabet caíram cerca de 1%, refletindo a preocupação crescente do mercado com a posição do Google na corrida de IA. Enquanto isso, Musk, na plataforma social X, declarou publicamente que a Anthropic é "claramente" a líder no campo atual de IA, adicionando mais um elemento ao debate sobre esse cenário competitivo.

A análise financeira aprofundada sobre o IPO da Anthropic, divulgada pela SemiAnalysis um pouco antes, mostra que, a empresa espera gerar mais de US$ 1 bilhão de lucro GAAP EBIT no terceiro trimestre de 2026, enquanto a margem de lucro EBIT da OpenAI ainda é de -100%. A SemiAnalysis, com base nisso, apresentou uma avaliação de referência para a Anthropic de US$ 6 trilhões, e acredita que a Anthropic deve concluir seu IPO antes da OpenAI para consolidar ainda mais sua liderança no segmento de modelos de ponta com vantagem de capital.

Meta: impulso em computação, dados e talentos em três frentes

O principal julgamento do relatório da SemiAnalysis é que a velocidade de expansão da Meta na escala de computação fará com que ela ultrapasse a soma da capacidade total de IA da OpenAI e da Anthropic antes do fim do ano.

Segundo a Reuters, citando um memorando interno, a Meta planeja investir até US$ 1450 bilhões em infraestrutura de IA este ano, implantar 7 gigawatts de capacidade de computação em 2026 e dobrar esse número para 14 gigawatts em 2027. O suporte para essa meta vem dos cinco conjuntos de clusters de data centers de nível "titan" em escala de gigawatts que a Meta está construindo simultaneamente, além da arquitetura de rede "AI-Backbone" desenvolvida internamente — a qual permite que a Meta expanda tarefas de treinamento complexas de forma assíncrona, cruzando distâncias geográficas de milhares de quilômetros.

Em relação aos chips, segundo a Reuters, a Meta iniciará em setembro a produção em massa do seu chip de IA desenvolvido internamente, com codinome "Iris". O chip é projetado em conjunto com a Broadcom, fabricado pela TSMC, levou apenas seis semanas para concluir testes de vulnerabilidades e já tem acordos plurianuais de fornecimento assinados com a Samsung, SanDisk e Sumitomo Electric.

Em dados e talentos, a Meta vai realocar 3.000 engenheiros para suas fábricas de ambientes internos de reforço de aprendizagem (RL), construindo um pipeline exclusivo de dados que fornecedores comerciais de dados não conseguem replicar. Ao mesmo tempo, a Meta investiu US$ 14.300 milhões na Scale AI e, com isso, contratou em grande escala pesquisadores de alto nível de instituições como OpenAI e Anthropic.

A SemiAnalysis acredita que, avaliar o desempenho de testes-base atuais do MSL é "ver apenas árvores e não ver a floresta"; o que realmente importa é "a inclinação e não o intercepto" — se Zuckerberg mantiver o mesmo ritmo de investimento de capital, o Google pode ser permanentemente empurrado para fora do primeiro grupo de players globais de IA em escala superdimensionada.

Anthropic: modelo B2B de lucratividade estabelece vantagem de liderança

Se a vantagem da Meta está na computação e na infraestrutura, o fosso de proteção da Anthropic foi construído sobre modelo de negócios e qualidade financeira.

Os dados da SemiAnalysis mostram que o Claude Code já responde por mais de 7% de todas as submissões de código no GitHub. É exatamente esse produto que impulsiona o ARR da Anthropic de US$ 9 bilhões no fim de 2025 para US$ 30 bilhões no primeiro trimestre de 2026 — +US$ 3 bilhões em janeiro, +US$ 7 bilhões em fevereiro e +US$ 11 bilhões em março. Até agora, o ARR da Anthropic já ultrapassou US$ 60 bilhões, e o ARR líquido incremental atingiu um patamar de mais de US$ 10 bilhões por mês.

A estrutura financeira da Anthropic contrasta fortemente com a OpenAI. Aproximadamente 75% a 85% da receita da Anthropic vem de um negócio de API baseado em uso, enquanto a OpenAI ainda tinha, no primeiro trimestre de 2026, mais de 65% da receita proveniente de modelo de assinatura, com assinaturas de consumidores representando cerca de 40%. A SemiAnalysis estima que a OpenAI precise atender mais de 900 milhões de usuários gratuitos, com custo de cerca de US$ 0,70 por usuário por mês, o que reduz sua margem bruta geral em 20% a 30%.

Em termos de lucratividade, a SemiAnalysis prevê que a Anthropic atingirá mais de US$ 1 bilhão de GAAP EBIT no terceiro trimestre de 2026 (margem de lucro em torno de 6%), enquanto a margem de lucro EBIT da OpenAI ainda é de -100%. O CFO da Anthropic, Krishna Rao, já havia revelado que a retenção líquida de dólares (NDR) da empresa é de até 500%, o que significa que clientes antigos que contribuíram com US$ 2 bilhões de ARR um ano antes já contribuem com US$ 12 bilhões de ARR agora. Com base nisso, a SemiAnalysis prevê que, se a Anthropic conseguir acelerar o ARR líquido incremental mensal para US$ 15 bilhões, seu ARR até o fim de 2027 poderá chegar a US$ 300 bilhões, correspondendo a um valor empresarial de US$ 6 trilhões.

Google: de líder a quem passa a ser perseguido

Nessa disputa tripartite, a situação do Google é a mais delicada.

A SemiAnalysis afirmou no relatório que, na corrida de IA de ponta, o Google já deu uma "queda acentuada" e prevê que a Meta concluirá a ultrapassagem do Google em seis meses. Musk também apontou a Anthropic como a líder "claramente" na área de IA atual, sem incluir o Google na discussão sobre o primeiro grupo.

O modelo de análise da SemiAnalysis mostra que a variável decisiva na competição por IA de ponta mudou de capacidade apenas do modelo para uma disputa combinada de escala de computação, modelo de negócios e capacidade de obtenção de capital.

Nessas três dimensões, a Meta está correndo para recuperar rapidamente; a Anthropic já construiu uma vantagem; e o Google enfrenta pressão de ser comprimido dos dois lados.

Aviso de riscos e cláusulas de isenção

        Há riscos no mercado; invista com cautela. Este artigo não constitui recomendação individual de investimento e não considera objetivos específicos, situação financeira ou necessidades particulares de usuários. Os usuários devem avaliar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões neste artigo se alinham à sua situação específica. Qualquer investimento feito com base nisso é de sua própria responsabilidade.