A Meta finalmente chegou a um raro salto forte, e o preço das ações no pré-mercado voltou para 650+, e, ao reconstituir o cenário, parece que o momento atual da Meta tem um roteiro um pouco semelhante ao do Google do ano passado.

As duas empresas passaram por um longo período de baixa. No ano passado, o Google sofreu punições constantes do mercado por causa da narrativa de que grandes modelos de IA iriam derrubar a busca tradicional.
Já neste ano, a Meta tem enfrentado ainda mais uma sequência de fud. A tecnologia dos modelos abertos Llama ficou para trás, o modelo grande carro-chefe foi adiado, a equipe de IA foi reorganizada, tudo isso somado a capex em constante alta, e o mercado começou a duvidar seriamente de que a Meta esteja usando o fluxo de caixa do seu negócio de anúncios para subsidiar uma corrida de armamentos de IA que não tem um fim à vista.
A ação da Meta caiu de sua máxima histórica para sua mínima e, em um momento, chegou a despencar 35%, com um cenário bem pessimista.
Ainda assim, a seguir, as duas empresas apresentaram uma virada nos fundamentos.
No ano passado, o Google provou seu valor com resultados financeiros consecutivos acima do esperado por alguns trimestres e com o seu modelo Gemini mais avançado, mostrando que a IA não apenas não iria corroer o negócio original, como também se tornaria um novo motor de crescimento. Depois da virada, o Google passou a ser um dos poucos gigantes de tecnologia globais que possuem um ecossistema completo de IA.
E recentemente a Meta também fez algo semelhante: lançou o Muse Spark 1.1, seu modelo grande de ponta, e, segundo se diz, ele já ultrapassou o modelo Gemini em vários benchmarks.
O mais importante: pela primeira vez, a Meta passou a cobrar do público pelo modelo via API, com preços equivalentes a apenas um quarto do que a OpenAI e a Anthropic cobram.
Além disso, no nível de aplicativos, a Meta vai vender AI Agents para empresas; no nível de computação, a Meta também está planejando o negócio de nuvem, construindo infraestrutura de nuvem de IA e vendendo capacidade de computação para o exterior. Com isso, abriu de verdade uma nova fonte de receita de IA, provando para Wall Street que está fazendo capital expenditure em IA.
Pelo lado do movimento de curto prazo das ações, o foco agora deve estar em saber se a Meta consegue romper a faixa de resistência entre 650 e 670. Pessoalmente, acho que ainda existe bastante espaço para repique no curto prazo, afinal, o Foward PE de 18-19x já está no menor nível pós-pandemia.