《大行》交銀國際: Xinhua Insurance (01336.HK) inicia as operações com resultados sólidos; preço-alvo elevado para 59 yuan

O relatório da JiaoTong International afirma que a Xinhua Insurance (01336.HK) caiu -0,091 (-0,200%). Vendeu a descoberto US$ 10,2 milhões; participação 7,928%. No primeiro trimestre deste ano, a empresa registrou receita de prêmios de RMB 83,486 bilhões, valor dos novos negócios de RMB 4,655 bilhões, e lucro líquido atribuível aos acionistas de RMB 6,501 bilhões; crescimento ano a ano de 14%, 24,7% e 10,5%, respectivamente. Embora a volatilidade nos mercados acionários e o ambiente de baixas taxas de juros tenham provocado certa oscilação nos resultados de investimento, o impacto no lucro geral foi ligeiramente menor do que o esperado. A gestão reiterou que continuará a otimizar a estrutura do negócio e a aumentar a capacidade de investimento, além de posicionar ativamente a terceira reserva de previdência e a ecologia de gestão de saúde, para reforçar a fidelidade dos clientes e a criação de valor no longo prazo.

Quanto à perspectiva de lucros, a corretora prevê que, nos próximos três anos, a receita de prêmios do negócio da empresa manterá uma taxa de crescimento anual acima de 8%; o valor dos novos negócios deverá chegar, respectivamente, a RMB 11,5 bilhões, RMB 12,8 bilhões e RMB 13,6 bilhões, com a taxa de valor elevando-se para mais de 17%. Do lado dos investimentos, a empresa tem forte capacidade de gestão, com o portfólio relativamente ideal, e o impacto das oscilações do mercado é considerado controlável no conjunto. Devido ao aumento da base de lucros no segundo semestre e à incerteza dos resultados de investimento, a taxa de crescimento anual do lucro líquido poderá diminuir gradualmente. Ainda assim, a capacidade de rentabilidade no longo prazo segue recebendo forte suporte, especialmente quando a preferência por risco do mercado melhorar, o que pode permitir maior elasticidade de desempenho.

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A corretora acredita que a Xinhua Insurance terá uma abertura sólida em 2026 e elevou a meta de preço para HK$ 59, em linha com 0,6x de P/EV para 2026, mantendo a recomendação de “compra”. (su/j)(Cotação de ações de Hong Kong com atraso de pelo menos 15 minutos. Dados de short sell até 2026-07-10 12:25.)